Altice (AS:ATCA) France, la maison mère de l’opérateur SFR (PA:SFRGR), a pu surfer sur un alignement des planètes en ce qui le concerne pour lever 1,55 milliard d’euros et 1,1 milliard en dollars en début de semaine.
Au sein de son émission multi-tranches/devises, cet émetteur habitué du marché obligataire a placé un emprunt en euro remboursable dans neuf ans, assorti d’un coupon annuel fixe de 3,375%.
Pour les amateurs d’obligations libellées en dollar, la holding contrôlée par l’homme d’affaires Patrick Drahi proposait également en souscription une obligation d’une maturité similaire avec un taux de 5,50%.
Nécessitant respectivement une mise de fonds de 100.000 euros et 200.000 dollars, ces deux obligations sont notées « B » par Standard & Poor’s, dans la catégorie des placements jugés spéculatifs par l’agence de notation.
La BCE en soutien
Pour Altice (AS:ATCA), propriétaire de l’opérateur SFR (PA:SFRGR), de la chaine d’info en continu BFM ou encore de Libération et d’Europe 1, le moment ne pouvait être plus propice pour lever des capitaux.La holding a en effet pu compter sur l’aspiration créée par les annonces de Banque centrale européenne pour se financer à bon compte.Pour relancer une croissance montrant des signes de faiblesse, l’institution vient pour rappel d’annoncer un nouveau programme d’assouplissement monétaire portant sur le rachat mensuel de 20 milliards de dettes publiques et privées.En agissant de la sorte, la BCE affaiblit encore davantage les taux d’intérêts et pousse en quelque sorte les investisseurs à la recherche de rendement, à se tourner vers des émetteurs affichant un profil de risque moins solide, mais aussi plus rémunérateur.De quoi donner une bouffée d’oxygène à ces derniers, qui voient leurs taux de re-financement diminuer.Amélioration opérationnelle
Outre cet élément conjoncturel, Altice (AS:ATCA) a également pu compter sur ses bons résultats pour séduire les obligataires.
La holding sort en effet d’un second trimestre marqué par une amélioration de sa performance opérationnelle en France et au Portugal (où elle est active via Portugal Telecom (LS:PHRA)).
SFR (PA:SFRGR), qui représente plus de 70% des revenus d’Altice (AS:ATCA) en Europe, a réalisé sur la période un chiffre d’affaires de 2,6 milliards d’euros, en hausse de 4% en glissement annuel.
Le résultat brut d’exploitation (Ebitda) a bondi pour sa part de 10% à 1,08 milliard, « un niveau jamais atteint » souligne le communiqué d’entreprise.
Selon le management, le revenu mensuel moyen par utilisateur, un indicateur très suivi par le secteur, s'est stabilisé depuis la fin 2018 après un environnement promotionnel très agressif l'été dernier.
Ces bons résultats l’ont incité à relever ses objectifs annuels. Il pense notamment signer une croissance de 5 à 6% de son chiffre d’affaires en France cette année, contre 3 à 5% précédemment.