Avec trois annonces de politique monétaire, les chiffres du marché du travail, le PIB néo-zélandais du deuxième trimestre, les ventes au détail US et un certain nombre de rapports sur l'inflation dont la publication est prévue cette semaine, les prochaines journées seront bien remplies pour le Forex. La volatilité est à la hausse, l'USD/JPY brisant une consolidation de huit jours pour terminer la journée d’hier à son plus faible niveau depuis plus de deux semaines. Le billet vert s'est échangé à la baisse, les investisseurs se positionnant pour la réunion de la Réserve fédérale. Le mois dernier, lors du sommet virtuel de Jackson Hole, le président Jerome Powell a présenté une nouvelle stratégie en matière d'inflation qui pourrait guider la formulation de la déclaration du FOMC de cette semaine, le graphique dot-plot et les projections économiques de la banque centrale. D'autres devises évoluent également en fonction des prévisions de faiblesse du dollar, mais après avoir fait une annonce aussi importante en août, il se peut que la réunion de la Fed n’offre que peu de surprises et que les changements inattendus des données d'autres pays aient plus d'impact. En dehors du FOMC, les ventes au détail américaines, les enquêtes de l'Empire State et de la Fed de Philadelphie sont prévues cette semaine.
Par exemple, alors que nous sommes très optimistes sur l'euro après les commentaires de la présidente de la Banque centrale européenne Christine Lagarde et que nous anticipons de nouvelles améliorations des données de juillet, l'enquête ZEW allemande pour le mois d'août pourrait être plus faible. Entre le recul des actions et la modération générale de la reprise dans la zone euro, les investisseurs pourraient être devenus moins optimistes quant aux perspectives de l'économie. Si l'enquête ZEW, qui doit être publiée ce mardi matin, chute plus que prévu, elle pourrait déclencher la première baisse de l'EUR/USD en cinq jours de bourse. Cela dit, toute baisse de l'EUR/USD pourrait attirer des acheteurs, car les négociants se positionnent pour la faiblesse du dollar américain dans le FOMC.
La livre sterling, d'autre part, a étendu ses gains malgré la décision du gouvernement britannique d'aller de l'avant avec une législation qui rompt certains aspects de son accord de Brexit avec l'Union Européenne. La Banque d'Angleterre a également fait une annonce de politique monétaire sur le calendrier et, comme la Fed, aucun changement majeur n'est prévu. Toutefois, le comité de politique monétaire se réunit en période de risques accrus liés au Brexit, de recrudescence des cas de virus et d'incertitude mondiale. Il sera donc intéressant de voir si elle maintient ses perspectives optimistes en matière de croissance et d'inflation. Les chiffres de l'emploi et de l'inflation au Royaume-Uni publiés avant la réunion de la BoE seront importants pour orienter les attentes du marché en vue de la réunion de la banque centrale.
Malgré la forte reprise des actions américaines hier, le yen japonais et le franc suisse se sont échangés à la hausse contre la plupart des principales devises. Les chiffres de la production industrielle japonaise ont été meilleurs que prévu, mais la grande histoire au Japon est la sélection par le Parti libéral démocrate de Yoshihide Suga comme prochain premier ministre du Japon. En tant que chef de cabinet de Shinzo Abe, Suga est un choix logique pour ce poste et pour un pays qui veut de la continuité.
Pendant ce temps, le dollar néo-zélandais était la monnaie la plus performante lundi et, fait intéressant, les dollars australien et canadien étaient à la traîne. Le rallye a été principalement motivé par la décision du gouvernement d'assouplir les restrictions dans toutes les grandes villes sauf Auckland et d'assouplir les exigences de distanciation sociale pour Air New Zealand. Les passagers devront porter des masques, mais l'avion phare du pays peut désormais vendre des sièges du milieu. Cette annonce a éclipsé un rapport selon lequel l'activité du secteur des services s'est affaiblie. Les chiffres du PIB de la Nouvelle-Zélande pour le deuxième trimestre sont les données les plus importantes du pays cette semaine.