A l’occasion d’une assemblée générale extraordinaire qui se tient ce mardi, les actionnaires de Cytec devront se prononcer sur l’offre de rachat par Solvay (BR:SOLB) pour 5,5 milliards de dollars. Une fois leur feu vert donné, le groupe chimique belge devrait lancer dans la foulée plusieurs emprunts obligataires pour financer l’opération.
Oblis a réussi à en savoir plus sur les caractéristiques des obligations qui pourraient être lancées dès demain sur le marché primaire.
Sur le plan des émissions « senior », il y aurait une obligation à taux variable de courte maturité (2017) ainsi que deux autres obligations à taux fixe plus longues (sept et douze ans).
Au niveau des obligations « subordonnées », deux tranches sont évoquées par les intermédiaires bancaires proches de l’opération : l’une remboursable en 2021 et l’autre en 2024.
Les émissions senior devrait bénéficier d’un rating « BBB+ » chez Standard & Poor's, deux crans de mieux que les obligations subordonnées, notées « BBB- ». Un emprunt subordonné étant pour rappel assimilé à des quasi-fonds propres (avec les risques que cela induit pour l'investisseur).