Le rapport de l’IPC s’est révélé plus faible que prévu, et la grande question est de savoir ce que tout cela signifie. La raison pour laquelle la croissance du PIB nominal a été si robuste est en grande partie due au taux d’inflation élevé. Mais il semble assez clair qu’après les deux derniers rapports, la probabilité que la croissance nominale reste robuste diminue.
Le véritable indice dans tout cela sera lorsque les points morts de 5 ans s'effondreront. Un passage en dessous de cette bande de 2 % sur le point mort à 5 ans sera probablement le premier signal réel que le marché obligataire intègre une baisse de l’inflation et un ralentissement de la croissance. Ce sera l’indicateur qui nous indiquera que la politique monétaire est trop restrictive.
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Les données d’hier semblent également conforter l’idée selon laquelle la courbe des rendements se pentifie également. Deux mois de hausse du taux de chômage et de baisse de l'inflation mensuelle suggèrent qu'un certain ralentissement pourrait enfin s'installer dans l'économie. Que cela soit dû ou non à la politique de la Fed est une tout autre question.
Peut-être que la hausse des prix a finalement amené l'économie à un point de rupture. Quoi qu'il en soit, si le 2/10 peut dépasser les -17 bps, il aura une grande marge de manœuvre, et c'est là que les choses deviendront vraiment intéressantes.
La configuration en coin ascendante géante du S&P 500 arrive-t-elle à son apogée ?
La configuration en biseau ascendant du ( S&P 500 ) semble avoir atteint son apogée au cours des dernières séances de bourse, avec des données techniques assez tendues. En utilisant un graphique logarithmique et les prix de clôture, nous pouvons voir que le S&P 500 a une extension de 78,6 % des points bas de mars 2020 et d'octobre 2022 et ce qui semble être un beau triangle diagonal final. C'est un beau triangle, c'est certain.
Ce qui est étrange, c'est que même si le S&P 500 a baissé d'environ 90 points de base sur la journée, 395 actions ont progressé et seulement 107 ont baissé. Ce fut donc une bonne journée pour le S&P 500 à poids égal et pour les petites capitalisations ( IWM). Il est difficile de dire si le mouvement d'hier signifie quelque chose, cependant, pour l'IWM parce qu'il n'a pas pu dépasser la résistance autour de 212 $.
Mais nous avons vu la même chose en juin, lorsque les petites capitalisations ont bondi à la suite du rapport sur l'IPC, pour ensuite perdre tous leurs gains dans les jours qui ont suivi.
Nvidia, Nasdaq 100 sous la moyenne mobile exponentielle à 10 jours
Nvidia (NASDAQ :NVDA) a baissé hier, clôturant sous sa moyenne mobile exponentielle à 10 jours ; cela pourrait signifier quelque chose ou rien. La dernière fois que Nvidia a vu deux figures d'engloutissement baissières à quelques semaines d'intervalle, c'était en avril, ce qui a entraîné une baisse de 20 % des actions. Je ne sais pas si c'est ce qui s'est passé cette fois-ci, mais c'est ce qui s'est passé la dernière fois.
Le Nasdaq a clôturé sur la moyenne mobile exponentielle à 10 jours, qui a servi de support à plusieurs reprises. Si ce niveau devait être cassé aujourd'hui, cela pourrait nous indiquer que la tendance du Nasdaq 100 a changé.