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Starbucks: Encore du potentiel après un rallye de 25% ?

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Starbucks: Encore du potentiel après un rallye de 25% ?
Par Haris Anwar/Investing.com   |  05/08/2022 04:56
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  • SBUX fait face à de nombreuses incertitudes, notamment un changement de direction et des conflits sociaux
  • Les ventes deStarbucks en Chine ont plongé de 44% au 2ème trimestre au milieu des nouvelles fermetures liées au COVID dans le pays
  • Le directeur général Howard Schultz trace une nouvelle voie qui affectera tous les aspects de l'entreprise

Les actions de Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX) ont connu un rebond impressionnant après le plongeon de cette année. Elles sont en hausse d'environ 25% depuis la mi-juin au milieu d'une ascension lente et régulière.

Malgré la récente hausse, la chaîne mondiale de café reste l'un des opérateurs de restauration multinationale les moins performants de Wall Street cette année, soulignant ses nombreux défis à court et à long terme.

Le dernier rapport sur les résultats du géant de Seattle devrait fournir des vents arrière pour le rebond de l'entreprise en signalant que le pire pourrait être derrière.

SBUX Price Performance History
SBUX Price Performance History

Source : InvestingPro

La chaîne de cafés a indiqué mardi que ses ventes en Amérique du Nord restent solides, même si elle a appliqué de nombreuses hausses de prix pour contrer l'escalade des coûts. Les ventes mondiales à magasins comparables de Starbucks pour les trois mois terminés le 3 juillet ont augmenté de 3 % par rapport à la même période de l'année dernière, aidées par un bond de 9 % des ventes à magasins comparables aux États-Unis.

Le ticket moyen - ou coût par commande - a augmenté de 6 %, mais les transactions comparables ont diminué de 3 %, ce qui montre que les prix plus élevés compensent un volume de ventes plus faible.

Alors que la demande des consommateurs en Amérique du Nord montre une forte tendance, les ventes de Starbucks en Chine - son deuxième marché le plus important - sont restées déprimées. Les ventes ont chuté de 44 % dans la deuxième plus grande économie du monde, en raison des nouvelles fermetures et autres restrictions liées au COVID. Le déclin a été plus profond que la baisse de 39% attendue par les analystes.

Malgré le récent rebond, le potentiel de hausse de SBUX reste limité, compte tenu des nombreuses incertitudes de la chaîne de cafés. Les plus importantes sont l'incertitude de la direction, les conflits sociaux et la voie que prendra la pandémie en Chine à l'avenir.

Plan de réinvention

Le fondateur de l'entreprise, Howard Schultz, qui est revenu au poste de PDG en avril à titre de palliatif pour régler les problèmes en cours de l'entreprise, a suspendu un plan de rachat d'actions, arguant qu'il avait besoin des liquidités pour les dépenser dans les magasins et les employés.

Depuis son arrivée à la tête de l'entreprise, Schultz a bouleversé la gestion et a tenté d'endiguer un mouvement syndical croissant aux États-Unis, où 184 des 9 000 magasins de Starbucks sont déjà syndiqués. D'autres élections syndicales sont en cours dans 54 magasins.

Lors d'une conférence téléphonique avec les analystes, Schultz a déclaré que Starbucks avait un "plan de réinvention" qui touchera "tous les aspects" de l'entreprise. Les détails sont attendus lors de la journée des investisseurs de la société le 13 septembre.

Ces incertitudes s'ajoutent à un environnement macroéconomique déjà hostile. Avec le taux d'inflation le plus élevé depuis quatre décennies chez nous et la guerre en Ukraine, les prix de la nourriture et du café grimpent, réduisant les marges bénéficiaires de Starbucks.

Le changement de direction, les pressions inflationnistes et les incertitudes quant à la nouvelle direction de l'entreprise sont autant de facteurs qui rendent l'action SBUX moins désirable à détenir malgré la marque forte de l'entreprise et sa large douve économique.

Dans un sondage d'Investing.com auprès de 34 analystes, la moitié ne recommande pas d'acheter l'action, avec un objectif de cours consensuel qui implique une légère hausse par rapport aux niveaux actuels.

SBUX Consensus Estimates
SBUX Consensus Estimates

Source : Investing.com

Conclusion

Le titre SBUX reste confronté à un environnement opérationnel difficile où le potentiel de hausse est limité. Les investisseurs feraient mieux de rester sur la touche jusqu'à ce que Schultz finisse de tracer une nouvelle direction pour l'entreprise et que le marché chinois s'ouvre.

Avertissement : L'auteur ne possède aucun des titres mentionnés dans cet article

***

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