Les Etats-Unis ont publié des statistiques en demi-teinte hier. L'activité manufacturière a marqué une légère hausse par rapport aux attentes du marché (ISM et PMI manufacturier Markit à 52.8 et 54 respectivement, contre 52 et 53.8 att.), ce qui a permis aux marchés actions US de rester en territoire positif. La mauvaise passe récente a toutefois affecté les Américains, qui gèrent leurs dépenses avec plus de prudence. Si les revenus personnels d'avril ont progressé de 0.4% contre 0.2% de consensus, les dépenses personnelles sont ressorties stables, contre 0.2% att. Nous pensons donc que la prochaine statistique des dépenses des ménages augmentera sensiblement le mois prochain, compte tenu de la disparition progressive des facteurs négatifs temporaires. L'indice dollar a pris 0.7% à New York avant de se stabiliser légèrement sous ce niveau dans les échanges asiatiques. L'EUR/USD fluctue entre 1.10 and 1.0820 depuis 5 jours, mais présente un biais positif et se rapproche de la résistance des 1.10 (seuil psychologique et Fibonacci à 32.8% de la hausse d'avril-mai).
Comme attendu, la Reserve Bank of Australia a maintenu son taux directeur inchangé au plus bas historique de 2%. L'orientation de la politique monétaire dépendra des données. Son verdict a déclenché un mini-rebond de l'AUD/USD, les minutes de la réunion de mai de la RBA ayant laissé entrevoir un biais accommodant. Nous nous attendons cependant à une nouvelle réduction des taux à l'avenir. L'AUD/USD a grimpé de 0.86% à 0.7690, interrompant un repli de trois semaines. Côté baisse, le support le plus proche se situe à 0.7553 (plus bas de mi-avril), tandis qu'une résistance s'établit à 0.7760 (plus haut précédent).
Au Royaume-Uni, le PMI manufacturier Markit de mai montre que les conditions ne se sont pas améliorées aussi vite qu'espéré dans le secteur manufacturier. Il est ressorti à 52 contre 52.5 de consensus, après une lecture précédente révisée en baisse de 0.1 à 51.8. Ce chiffre décevant a entraîné une baisse de -0.44% des actions britanniques et déclenché un court recul du GBP/USD. Le câble se tient maintenant sur le support des 1.5191 (Fibonacci à 50% de la hausse d'avril-mai), qu'il pourrait casser à la baisse en cas de déconvenue sur les indicateurs économiques britanniques attendus ce jour. L'EUR/GBP profite de l'affaiblissement de la livre, malgré la montée des incertitudes concernant la Grèce. L'euro a gagné près de 2% depuis le 27 mai, mettant un coup d'arrêt à sa récente dépréciation. L'EUR/GBP tente pour la deuxième fois de casser la résistance clé des 0.7193 (Fibonacci à 61.38% de la hausse de mars-mai).
En Inde, la Reserve Bank of India (RBI) a procédé à sa troisième baisse de l'année et réduit son taux repo de 25 pb à 7.25%. Comme promis, Raghuram Rajan a attendu que les banques transmettent les précédents abaissements à l'économie réelle (taux de base à base à 9.85% a/a). L'USD/INR a grimpé à 63.86 avant de revenir à 63.75. Sur le plus long terme, l'USD/INR reste dans une tendance positive alimentée par les réductions de taux successives de la RBI, mais n'a pas la vigueur nécessaire pour casser la résistance solide des 63.90.
En Suisse, le PMI manufacturier de mai a surpris à la hausse, à 49.4 contre 47.8 att. L'EUR/CHF s'est inscrit en recul et ralentit à l'approche du support des 1.03.