Le Royaume-Uni a franchi une étape importante dans le Brexit en reconnaissant officiellement que le "divorce" aurait un coût. Les médias qualifient les obligations financières existantes de "facture", terme aux connotations punitives et négatives. La reconnaissance des engagements est pourtant bien l'action juridique logique. Le GBP a rebondi face à l'USD et à l'EUR sur ce développement, qui nous paraît haussier car cet éclair d'honnêteté (dans un flot de verbiage polémique) ouvre la voie à un dialogue constructif lors des négociations prévues la semaine prochaine. L'admission d'obligations existantes et futures souligne la complexité d'un Brexit "dur".
De fait, le Royaume-Uni a besoin d'un Brexit "soft" pour surveiller les allocations et l'utilisation des capitaux. Le ministre des Affaires étrangères Boris Johnson a déclaré que l'Union européenne devait éviter de réclamer des sommes exorbitantes. Nous pensons que la raison finira par l'emporter dans les relations RU-UE, et qu'il y aura place pour de nouvelles appréciations du GBP. Notre stratégie idéale reste toutefois d'acheter la livre sur les ventes de panique liées au Brexit. Nous sommes longs sur le retournement haussier sur le pivot des 1.2831, avec la résistance des 1.3048 comme objectif.