Le groupe pétrolier Total (PA:TOTF) sollicite en ce moment-même le marché obligataire et propose aux investisseurs de souscrire à un emprunt perpétuel subordonné.
Selon des sources bancaires proches de l'opération, l'emprunt devrait être remboursable pour la première fois en 2022, avec un rendement annuel jusqu’à cette date attendu à 4%. L’investissement est fixé à 100.000 euros en nominal.
L'émission devrait bénéficier des ratings A2 chez Moody’s et A- chez Standard & Poor’s, plusieurs crans de moins que la dette senior de l’entreprise: Aa3 chez Moody’s et A+ chez Standard & Poor’s.
Cette différence de niveau s’explique par le rang de subordination. En cas de faillite de l’émetteur, les détenteurs des titres perpétuels subordonnés passent après les porteurs d’obligations seniors, tout en se situant juste avant les actionnaires.