Investing.com - Alors que la confiance des investisseurs dans la baisse des taux de la Réserve fédérale a de nouveau pris un coup dur avec le rapport NFP largement meilleur que prévu de vendredi dernier, les données sur l'inflation de cette semaine prochaine seront d'une importance capitale pour un marché en perte de vitesse, d’autant plus que la saison des résultats commence également à s'intensifier.
Rappelons que les actions ont enregistré une deuxième semaine de baisse consécutive la semaine dernière, tandis que le marché obligataire est également dans la tourmente, avec le rendement du Trésor à 10 ans qui a atteint vendredi son plus haut niveau depuis la fin de 2023.
Cette semaine, les données sur les prix à la consommation et à la production seront scrutées par les investisseurs qui craignent qu'elles confirment que les pressions sur les prix sont là pour durer, surtout si l'on considère que les politiques commerciales et d'immigration inflationnistes du président élu Donald Trump pourraient l'emporter sur tous les avantages de la croissance.
« Nous devrons peut-être nous faire à l'idée que, de toute façon, l'inflation n'est pas aussi faible que la Fed le souhaiterait. Il se peut que l'inflation soit simplement là où elle se trouve », a déclaré Allison Schrager, chercheur principal au Manhattan Institute, lors d’une émission de CNBC vendredi.
« Je pense qu'ils essayaient de faire croire qu'ils avaient vaincu l'inflation et qu'ils étaient crédibles, et il semble maintenant que ce dernier kilomètre n'aille nulle part », a-t-elle ajouté.
Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés estimaient à environ 40 % la probabilité que la Fed n'abaisse ses taux qu'une seule fois cette année, dans une fourchette comprise entre 4,00 % et 4,25 %.
On surveillera ainsi de près l’impact de l'indice des prix à la consommation de décembre sur ces anticipations. Il devrait augmenter de 0,3 % sur le mois et de 2,8 % sur l'année, selon le consensus, après des augmentations respectives de 0,3 % et 2,7 % le mois précédent.
Si l'on exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie, l'inflation de base ne devrait avoir augmenté que de 0,2 % sur le mois, contre 0,3 % précédemment. Elle devrait avoir augmenté de 3,3 % par rapport aux 12 mois précédents, comme dans le rapport précédent.
L’autre risque clé de cette semaine concerne le début de la saison des résultats du T4 2024. En effet, les valorisations élevées nécessitent de solides bénéfices pour être justifiées.
Ainsi, la combinaison d’une inflation supérieure aux attentes et de résultats trimestriels décevants cette semaine pourraient occasionner de graves turbulences sur les marchés.
