Hier soir, Wall Street a signé de nouveaux records, avec un S&P 500 au-delà des 2240 points et un Dow Jones Industrial à plus de 19 500 points.
Cette nouvelle accélération est un peu surprenante dans son timing d’autant que nous avions certains éléments « adverses », comme la correction du pétrole : le WTI alignait ce matin une quatrième séance de consolidation, malgré une baisse plus forte que prévu des stocks hebdomadaires (-2,4 millions de barils contre un repli d’un peu plus de 1 millions de baril attendu). En fait, sur le pétrole, le marché s’interroge sur les effets à long terme de l’accord obtenu fin novembre sur une réduction de la production.
Autre élément qui aurait dû inciter les marchés à la prudence : la baisse du secteur des biotechs (qui ouvraient à -4% hier), plombé par les remarques de Donald Trump qui compte finalement baisser les prix des médicaments ! Un contrepied car l’élection du candidat républicain avait été analysée comme un soulagement pour le secteur, en opposition avec les fameux tweets d’Hillary Clinton sur le sujet. Il semble donc que les deux ex-candidats se rejoignent sur ce point.
Quoi qu’il en soit l’optimisme des opérateurs américains n’a pas été trop contrarié. Mais personnellement, je pense que nous sommes en zone rouge, avec notamment un VIX qui a commencé à remonter (en hausse de plus de 3% -cf cercle rosé) malgré l’euphorie des indices US hier soir. Type de divergence incitant à mon sens à la prudence…
En Asie ce matin, la tendance restait au beau fixe, notamment à Tokyo où le Nikkei a suivi Wall Street avec une hausse de plus 1%. Le marché relègue au second plan la révision à la baisse de la croissance nippone au troisième trimestre (à +1,3% contre +2,2% en estimation préliminaire).
Au niveau de la macroéconomie, on surveillera cet après-midi les inscriptions hebdomadaires au chômage aux Etats-Unis.
Mais ce sera surtout la BCE qui sera attendue au tournant, les économistes tablant sur une extension de six mois (au-delà de mars 2017) du programme de rachats d’actifs.
Au niveau corporate maintenant :
- Amundi (FR0004125920) perd 1% vers les 47 €, alors que le groupe envisagerait une augmentation de capital de 2 Mds€ pour financer le rachat de Pioneer.
- A l’inverse, Soitec (FR0004025062) bondissait de 10% ce matin de retour vers les 1,20 €, la société étant repassée dans le vert au premier semestre (bénéfice net semestriel de 3,1 M€ contre une perte de plus de 42 M€ un an plus tôt.
Du côté des changements de recommandations de brokers :
- Elis (FR0012435121) est soutenu par HSBC qui a relevé son conseil à « conserver » en visant 14 €. HSBC qui a par ailleurs abaissé son conseil « d’achat » à « conserver » sur Axa (FR0000120628), poussant le titre en baisse de 1% sur les 24 €.
- Ipsen (PA:IPN) (FR0010259150) s’affichait en tête des hausses du SBF (en progression de plus de 2% sur un nouveau plus haut vers les 66 €), soutenu par le relèvement d’objectif de Barclays (LON:BARC) de 55 à 65 €.
- A noter également que Main First Bank pesait sur le compartiment aéronautique ; le courtier ayant dégradé son conseil sur Safran (PA:SAF)(FR0000073272) de « surperformance » à « neutre » et ramené à « sous-performance » son avis sur Dassault Aviation(FR0000121725).