L’un des plus importants loueurs de voitures vient de placer une nouvelle obligation au coupon de 7,625% et d’une échéance égale au 01/06/2022.
La demande pour ce nouvel emprunt a avoisiné les 2,5 milliards de dollars, ce qui a permis à Hertz d’augmenter la taille de ce placement à 1,25 milliards de dollars contre 1 milliard de dollars initialement prévu.
Le rating attribué par l’agence de notation Standard & Poor’s se situe dans le haut de la catégorie spéculative (BB) et la coupure de négociation a été fixée à 2.000 dollars.
Hertz a déclaré que cet emprunt servirait à rembourser ses obligations existantes échéant en 2018 et 2019.
Un coupon nettement plus élevé que les dettes similaires d’autres entreprises
Le coupon que Hertz a dû proposer pour attirer les investisseurs est nettement supérieur à ceux d’autres entreprises proposant des obligations similaires. Ces dernières ont en effet dû proposer un rendement approximatif de 4,62% le jour de l’émission du loueur de voitures, selon Bank of Amercia Merrill Lynch.
Hertz, dont l’action a perdu près de la moitié de sa valeur depuis le début de l’année, suscite les inquiétudes des investisseurs, en raison de ses mauvais résultats financiers et par la chute du marché américain des voitures d’occasion, principal actif du groupe.
La perte nette du premier trimestre, de 223 millions de dollars, est en effet plus de quatre fois supérieure à celle de l’année précédente portant sur la même période. Le chiffre d’affaires est également en baisse, à 1,92 milliard de dollars contre 1,98 milliard de dollars un an plus tôt, et en dessous du consensus établi à 1,94 milliard.