JSL SA, société brésilienne spécialisée dans le transport et la logistique, vient de mener à bien un emprunt de 320 millions de dollars qu’elle s’engage à rembourser dans sept ans.
Pour séduire les investisseurs, cette entreprise valorisée à hauteur de 1,538 milliards de réals brésiliens à la bourse de Sao Paolo (environ 417,5 millions d'euros), a dû proposer un coupon fixe de 7,75%, payable en rythme semestriel.
Pricée sous le pair à 99,33% du nominal, l’obligation se traite dans les premiers échanges sur le secondaire aux alentours des 100%.
Il s’agit d’un emprunt de type senior non-sécurisé, noté dans la catégorie spéculative chez Standard & Poor’s et Fitch, les deux agences lui attribuant un rating « BB ».
Comme c’est généralement le cas avec les émissions relevant de la catégorie high yield, l’obligation pourra être remboursée de manière anticipée.
A noter encore que l'investissement est conséquent, au vu de la coupure fixée à 200.000 dollars.
A propos de JSL
JSL, qui n’en était pas à son coup d’essai sur le marché obligataire, avec plusieurs émissions libellées en réal brésilien à son actif, fut fondée il y a une soixantaine d’années et s’est spécialisée dans la logistique et le transport de marchandises.
Fournissant bon nombre d’industries dont l’industrie minière, automobile, l’acier ou l'agriculture, JSL revendique le plus large portefeuille de services logistiques et la place de leader sur son marché domestique en termes de revenus nets.
Elle propose notamment des alternatives financières pour faciliter l'accès aux camions, autobus, voitures, machines et matériel. Elle compte plus de 200 succursales réparties dans tout le pays, et est également présente dans quatre autres pays d’Amérique du Sud.
L’an dernier, malgré la récession que traversait le Brésil, JSL a généré un chiffre d’affaires record de 6,7 milliards de réals, en hausse de 12,5% sur un an. Son excédent brut d’exploitation a atteint lui 1,1 milliard de réal, en repli de 2,9%.
La présentation détaillée des résultats de l’entreprise est disponible sur son site internet (en anglais).