La semaine démarre sur une légère amélioration des taux US à près de 2.50% après leur recul à 2.40% le jeudi 29 mai. Le dollar se renforce face aux monnaies asiatiques et du G10. Les dépenses et revenus personnels US publiés vendredi sont restés faibles en avril, tandis que le déflateur du PCE a grimpé de 1.1% à 1.6% comme attendu. Le PMI de Chicago est ressorti à 65.5 en mai (contre 61.0 att. et 63.0 préc.). Le DXY a entamé la semaine au-dessus de la MM200 (80.372).
Les cross JPY ont fait l'objet d'une demande conséquente à la faveur de l'accélération inattendue des dépenses d'équipement japonaises au premier trimestre (7.4% a/a contre 5.8% att. et 4.0% préc.). Le PMI manufacturier final de mai s'est établi à 49.9 (un peu sous le seuil d'expansion/contraction des 50). L'USD/JPY a progressé à 102.09 et le Nikkei s'est adjugé 2.07%, grâce en partie à la progression des taux US. Les indicateurs de tendance et de dynamique sont légèrement positifs, tandis que les offres des exportateurs plafonnent le potentiel haussier avant 102.00. On note des stops au-dessus de 102.15 et 102.50. Côté baisse, la MM200 (101.42) reste le principal support.
En Australie, la forte baisse des permis de construire en avril (-5.6% contre +2.0% att. et -3.5% préc.) a déclenché des stops sous 0.9300. L'AUD/USD s'est affaissé à 0.9254. La légère amélioration du PMI manufacturier chinois a un peu soutenu le cross à Sydney. La dynamique de tendance reste légèrement baissière. Le principal support se tient à 0.9209 (Fibonacci à 50% de la baisse d'octobre 2013 – janvier 2014), puis 0.9142 (MM200). L'AUD/NZD rencontre une résistance sur la MM200 (1.0989), tandis que la tendance s'accentue à la hausse.
L'EUR/USD est stable à l'approche de la réunion de la BCE. Il fait l'objet d'offres avant la MM200 (1.3645) et devrait consolider avec un biais négatifdans la perspective de la décision de la BCE jeudi. Le consensus table sur une réduction de 15 pb des taux refi et de prêt marginal, et de 10 pb du taux de dépôt (à -0.10%). Les traders restent cependant partagés du fait de la persistance des incertitudes autour de la BCE. Bien que le biais négatif domine, des couvertures de shorts limitent le potentiel baissier. Le support principal se tient à 1.3584 (plus bas de la semaine dernière). Une cassure sous ce niveau menacerait les 1.3477 (plus bas 2014). L'EUR/GBP reste offert sous la MM21 (0.81477). Des barrières d'options conséquentes sont placées sur 0.82000, des demandes entrent en jeu à 0.80800/0.81000, avec de nombreuses offres liées aux options présentes au-dessous pour la semaine à venir. Le câble teste les 1.6780 (Fibonacci à 61.8% de la hausse de mars-avril). De légères barrières d'options sont placées à 1.6800.
Ce lundi, les traders suivront les PMI manufacturiers finaux de mai des pays de la zone euro, du Royaume-Uni, de la Suisse, du Canada et des Etats-Unis, le crédit à la consommation net,les prêts nets garantis au logement, les approbations d'hypothèques et la masse monétaire M4 m/m et a/a au Royaume-Uni (avril), l'IPC allemand m/m et a/a (préliminaire mai), les nouvelles immatriculations automobiles italiennes (mai) ainsi que l'ISM manufacturier et les prix payés (mai), et les dépenses de construction (avril) aux Etats-Unis.