USD plombé par le discours de Janet Yellen, devises matières premières en hausse
Après les propos haussiers du président de la Fed de Saint Louis James Bullard (auxquels le marché commence à s'habituer), les traders n'attendaient pas grand-chose du discours prononcé mardi par Janet Yellen à New York. Toutefois, compte tenu du calendrier peu chargé d'hier, les commentaires accommodants de la patronne de la Fed ont durement impacté le dollar. L'EUR/USD s'est envolé de près de 1% à New York à environ 1.13, le GBP/USD a grimpé de 0.85% à 1.4975, etl'USD/JPY s'est affaissé de 0.90% à 112.60. L'indice dollar,qui mesure la performance de la devise américaine face à un panier pondéré de ses homologues, a plié de 0.85% pour tester le niveau des 95.
Les appels répétés à une approche plus prudente et dépendante des données ont déclenché un rebond des obligations souveraines US, poussant les taux courts à un plus bas d'un mois. Les rendements des 2 ans, très sensibles à la politique monétaires, ont chuté de plus de 6 pb à 0.7880%, alors qu'ils testaient le seuil des 1% à la mi-mars. Les 5 ans ont touché 1.2650%, avant de remonter rapidement à environ 1.29%. L'EUR/USD s'apprête à tester la résistance la plus proche à 1.1342 (plu haut du 17 mars) ; la suivante se trouve à 1.1376 (plus haut du 11 février). Le cross devrait continuer à progresser, car selon nous, le marché a été induit en erreur par les "faucons" de la réserve fédérale. La Fed maintient en effet une position accommodante depuis décembre dernier. Il convient toutefois de surveiller la Banque centrale européenne, qui ne voit pas l'appréciation de l'euro d'un bon œil en ce qu'elle empêcherait un retour de l'inflation. L'assouplissement monétaire reste au menu de la BCE.
La perspective de taux d'intérêt bas aux Etats-Unis a profité aux métaux précieux. L'or a progressé de 1.35% à $1,243.10 avant de revenir sur $1,238 pendant les échanges asiatiques. L'argent a bondi de 1.60% à $15.37 pour se stabiliser autour des $15.34. Sur les marchés actions, à l'exception de Tokyo qui a marqué un recul, les Bourses asiatiques ont toutes évolué en territoire positif, à commencer par les places de Chine continentale. Les Shanghai et Shenzhen Composites se sont ainsi adjugé 2.55% et 3.21% respectivement. A Hong Kong, le Hang Seng a gagné 1.69%. A Taïwan, le Taiex a pris 1.39%. En Australie, les actions ont effacé les gains engrangés en début de séance pour clôturer en légère hausse de 0.11%.
Les devises matières premières figurent parmi les vedettes de la séance asiatique sur fond de reprise des prix du brut et d'affaiblissement du dollar. L'USD/NOK a accentué son repli pour atteindre 8.35 dans les premiers échanges européens. L'aussie a également trouvé acheteur et il s'achemine vers la résistance des $0.7680. Enfin, le NZD/USD se prépare à casser la résistance solide des 0.6897 (plus haut du 15 octobre). Nous estimons toujours que le kiwi est suracheté et qu'une correction se profile.
Aujourd'hui, les traders suivront le taux de chômage norvégien ; la confiance des consommateurs en zone euro ; les demandes d'hypothèques MBA, l'enquête ADP sur l'emploi, les stocks de brut et le discours de Charles Evans (Fed) aux Etats-Unis ; l'IPC allemand ; l'inflation de milieu de mois et la balance budgétaire primaire au Brésil.