En Suisse, les ventes de détail réelles annuelles ont bondi à 2.1% en mars contre 0.6% précédemment, signe que la croissance intérieure contribue toujours solidement à l'accélération économique. C'est une bonne nouvelle pour la nation alpine, après la stagnation de la demande intérieure pendant la plus grande partie de l'année 2016 (expansion en février). Cette forte reprise satisfera la BNS, qui s'efforce de lutter contre la surappréciation du CHF. Nous nous attendons à une nouvelle augmentation des réserves de devises de la banque centrale (quoique plus lentement) après les résultats favorables au marché du premier tour de l'élection française. Emmanuel Macron étant clairement favori de la course à l'Elysée, l' devrait rester soutenu, d'où une moindre nécessité d'intervenir pour la BNS.