Le dossier OI Brazil pourrait connaître une avancée significative ces prochaines semaines alors que les deux plus grands groupes créanciers d’OI Brazil, placé sous la loi de la protection des faillites depuis 14 mois, sont tombés d’accord sur les termes d’une proposition commune visant à accélérer le processus de sortie de crise de l'opérateur brésilien.
Prise de participation de 88%
Ensemble avec un groupe d’agences de crédit à l’exportation, ils acceptent désormais d’échanger 26,1 milliards de reals (+/- 7 milliards d’euros) de dette obligataire d’OI Brazil contre l’équivalent de 88% du capital de l’entreprise. En outre, ils proposent d’injecter 3 milliards de reals (+/- 800 millions d'euros) d’argent frais, de réviser la politique de gouvernance, d’honorer la dette de 13 milliards de reals (+/- 3,45 milliards d'eurps) due au régulateur brésilien des télécoms Anatel et de traiter les porteurs d’obligations « unsecured » (non garanties) sur le même pied d’égalité.
Ces trois intervenants (le club des agences de crédit à l’exportation et les deux coupoles chapeautant plusieurs obligataires) détiennent 22,6 des 65 milliards de reals d’emprunts émis par OI et en passe d’être restructurés.
OI Brazil n’a pas réagi à cette nouvelle proposition.
Assemblée le 9 octobre
Le package de propositions sera soumis au vote des parties prenantes lors d’une assemblée prévue le 9 octobre prochain. À défaut de quorum suffisant, une deuxième assemblée est déjà programmée pour le 23 octobre.
En juin 2016, accablé par 20 milliards de dollars de dettes, Oi Brazil n’avait eu d’autre option que de se placer sous la protection de la loi brésilienne sur les faillites ce qui, logiquement, avait provoqué une dégringolade des prix des obligations sur le marché secondaire.
=> L’obligation OI Brazil (5,75% - 2022) évolue désormais à un prix indicatif acheteur de 34% du nominal.
=> L’obligation Portugal Telecom (LS:PHRA) Finance BV (4,50% - 2025) se traite elle aussi aux alentours des 34%. Cet émetteur est une filiale à 100% du groupe brésilien. Le paiement des coupons et le remboursement de cette souche obligataire dépendent dès lors de Oi.