Le rapport américain IPP qui vient d'être publié était plus faible que prévu, ce qui a entraîné une baisse immédiate du dollar. Plus tôt, nous avons eu des données mitigées sur l'emploi au Royaume-Uni, ce qui a contribué à la hausse de la livre dans l'ensemble.
La paire GBP/USD sera confrontée à d'autres tests plus tard cette semaine avec l'inflation CPI et les données sur les ventes au détail à venir des deux côtés de l'étang.
Ces derniers jours, la volatilité du marché s'est atténuée et le dollar américain a baissé par rapport aux dollars des matières premières à bêta élevé et a augmenté par rapport aux devises à faible rendement comme le yen japonais.
Si les données américaines sur l'inflation et l'activité ne surprennent pas dans le courant de la semaine, le dollar américain devrait continuer à baisser et soutenir modestement la paire GBP/USD.
L'IPP américain est plus faible
Le rapport PPI était estimé à 0,2 % en glissement mensuel, tant pour l'indice principal que pour l'indice core. Cependant, il est ressorti à 0,1 % pour l'indice principal et stable pour l'indice core. Le taux en glissement annuel était de 2,2 % contre 2,3 % attendu, en baisse par rapport à un taux révisé de 2,7 % le mois précédent.
En raison des données plus faibles de l'IPP, nous avons vu un peu de faiblesse dans le dollar américain dans l'ensemble, ce qui a aidé à maintenir le câble près de la poignée de 1,28.
La livre fait face à une semaine clé
Outre les Etats-Unis, la semaine est également importante pour les données britanniques. Après la publication aujourd'hui de données mitigées sur l'emploi au Royaume-Uni, montrant une baisse du taux de chômage (de 4,4 % à 4,2 %) mais une forte augmentation des réclamations de chômage (135K contre 14,5K attendus), l'attention se portera sur les dernières données britanniques CPI et ventes au détail plus tard dans la semaine.
Ces données pourraient aider à définir les attentes concernant la trajectoire future de la politique de la Banque d'Angleterre après que la banque centrale britannique ait effectué sa première réduction en 4 ans au début du mois, abaissant le taux de base de 25 points de base à 5 % dans une décision à couper le souffle qui a divisé le Comité de politique monétaire.
Lors de la réunion du 1er août, le comité de politique monétaire s'est montré très prudent dans son langage et n'a pas donné beaucoup d'indications sur la date à laquelle nous pouvons nous attendre à de nouvelles baisses de taux. Il a affirmé que les taux devraient "rester restrictifs pendant suffisamment longtemps", en raison des perspectives d'inflation incertaines. La BoE s'attend à ce que l'inflation mesurée par l'indice des prix à la consommation (IPC) atteigne 2,75 % au second semestre.
Le marché s'attend à au moins une nouvelle baisse de 25 points de base avant la fin de l'année, mais je pense que c'est beaucoup trop prudent, d'autant plus que la Fed semble maintenant réduire ses taux de manière plus agressive que prévu.
En effet, la BoE se méfie de la souffrance économique que les taux d'intérêt élevés causent à l'économie britannique, de nombreux ménages et entreprises étant aux prises avec des remboursements de dettes élevés. Elle sera désireuse d'abaisser encore les taux dès que les données le permettront. La BoE ayant entamé le cycle de réduction, les prochains rapports sur l'inflation au Royaume-Uni seront très importants et pourraient avoir un impact significatif sur les décisions de taux du comité de politique monétaire.
Dollar américain : Tous les regards se tournent vers l'inflation américaine et les données du commerce de détail
Suite à la récente déception du rapport sur l'emploi et du ISM manufacturier, ainsi que le rapport IPP plus faible d'aujourd'hui, un rapport d'inflation CPI étonnamment faible mercredi pourrait avoir un impact significatif sur le dollar américain, qui a récemment perdu une partie de son avantage en termes de rendement.
Les économistes prévoient une augmentation de +0,2 % en glissement mensuel pour les chiffres de l'IPC global et de l'IPC de base. Si l'IPC est plus élevé que prévu, cela pourrait remettre en question l'accélération anticipée des réductions de taux que les marchés ont intégrée. À l'inverse, si l'IPC suit l'IPP à la baisse, les marchés pourraient avoir davantage confiance dans les réductions de taux d'environ 100 points de base prévues en 2024, ce qui pourrait accroître la pression à la baisse sur le dollar.
Outre les données sur l'inflation, nous verrons également des données sur l'activité américaine cette semaine, notamment les ventes au détail de juillet jeudi et les rapports sur les bénéfices de détaillants tels que Walmart (NYSE:WMT) et Home Depot (NYSE:HD). Ces données donneront un aperçu de la santé des consommateurs américains et permettront de savoir si la politique monétaire américaine restrictive a commencé à affecter la consommation. Les analystes prévoient des données d'activité faibles, ce qui pourrait peser davantage sur le dollar américain si leurs prévisions se confirment.
Comment trader la livre sterling sur la base des données britanniques de cette semaine ?
Étant donné que j'ai le sentiment que le marché évalue le cycle d'assouplissement de la BoE de manière conservatrice, toute surprise à la baisse dans les données de l'IPC ou des ventes au détail au Royaume-Uni devrait renforcer l'attrait du EUR/GBP, du JPY/GBP et du FTSE 100. Mais en ce qui concerne la paire GBP/USD, l'affaiblissement du dollar américain masquera toute baisse de la livre liée aux données.
Ainsi, à mon avis, il est préférable de négocier la paire GBP/USD à l'achat, en particulier si les données britanniques sont plus fortes que prévu cette semaine et/ou si les indicateurs macroéconomiques américains sont faibles. Les données plus faibles de l'indice des prix à la consommation (PPI) aux Etats-Unis aujourd'hui aident certainement la cause.
Analyse technique et idées de trading pour le GBP/USD
Début juillet, la paire GBP/USD a cassé sa ligne de tendance baissière en place depuis l'été dernier. Bien que la série de bougies baissières du câble sur 4 semaines puisse indiquer un scénario de fausse cassure potentielle, la cassure n'a pas été complètement invalidée pour que les prévisions techniques de la paire GBP/USD deviennent baissières pour le moment.
Cependant, cela pourrait changer si nous cassons le plus bas de juillet à 1,2615 dans les prochains jours. Mais avec l'affaiblissement du dollar américain, je pense qu'il y a une bonne chance pour un rebond autour de la zone de support de 1,2700 - 1,2750 cette semaine. La partie supérieure de la ligne de tendance cassée et le point d'origine de la cassure haussière convergent tous deux autour de cette zone.
Tant que cette zone se maintient, je conserverai un point de vue technique légèrement haussier sur le câble. La paire GBP/USD doit maintenant franchir la résistance dans la fourchette comprise entre 1,0800 et 1,08500 afin d'alimenter potentiellement un rallye de courte durée.
Avertissement : cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un avis, un conseil ou une recommandation d'investissement et n'est pas destiné à inciter à l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit. Je tiens à vous rappeler que tout type d'actif est évalué sous de multiples angles et présente un risque élevé. Par conséquent, toute décision d'investissement et le risque qui y est associé incombent à l'investisseur.