- Plusieurs facteurs plaident pour un marché haussier du Bitcoin
- Investir sur le BTC en direct reste parfois compliqué, et les investisseurs recherchent des proxys boursiers
- Riot Platforms pourrait être le meilleur choix pour s'exposer au Bitcoin via la bourse
Depuis qu’il a testé le support clé de 25.000 $ le 11 septembre dernier, le Bitcoin affiche une nette remontée, la cryptomonnaie ayant marqué un sommet à plus de 28.500 $ lundi, et maintenant une orientation positive ce jeudi matin, malgré une légère correction qui l’a ramené sur 27.600 $ au moment de la rédaction de cet article.
Or, de l’avis de plusieurs experts, il ne s’agit que du début d’un nouveau marché haussier qui pourrait porter le BTC sur de nouveaux records historiques.
Les étoiles s’alignent en faveur d’un marché haussier pour le Bitcoin
En effet, certains facteurs qui ont lourdement pesé sur les cryptomonnaies en 2022, et qui ont continué à maintenir une certaine pression cette année, semblent sur le point de “s’inverser”.
On rappellera en effet que la remontée des taux des banques centrales a été le principal facteur négatif pour le Bitcoin et autres cryptomonnaies l’année dernière. Or, le cycle de hausse des taux de la Fed et d’autres banques centrales majeures touche à sa fin, ce qui implique que le compte à rebours vers la baisse des taux a démarré, une perspective fondamentalement positive pour les cryptos, et les actifs spéculatifs en général.
L’hostilité des régulateurs, et notamment de la SEC aux États-Unis, qui a entravé le développement de l’industrie crypto ces derniers mois, a par ailleurs plusieurs fois été critiquée par la justice américaine.
On rappellera en effet que les tribunaux américains ont récemment donné partiellement raison à Ripple, qui se voyait reproché par la SEC d’avoir commercialisé une valeur mobilière non enregistrée en distribuant le XRP. La justice américaine a également critiqué les arguments de la SEC dans la cadre de son refus de transformer le fonds GBTC de Grayscale en ETF Bitcoin au comptant.
En d’autres termes, la position stricte de la SEC envers les cryptos est de moins en moins tenable, ce qui laisse espérer une réglementation plus favorable à l’essor des actifs numériques dans un avenir proche.
Cela augmente également les chances que la SEC soit rapidement contrainte d’approuver des ETF Bitcoin au comptant, ce qui pourrait selon les experts avoir un impact décisif sur le prix du BTC, en facilitant les investissements des institutionnels comme des particuliers dans la cryptomonnaie.
Autre facteur, mais non des moindres, qui pourrait doper le prix du Bitcoin à moyen terme concerne le halving programmé pour avril 2024. Il s’agit d’un événement technique programmé dans le code source du Bitcoin et qui intervient tous les 4 ans environ, et qui correspond à une réduction de moitié des récompenses des mineurs de bitcoins.
Cela équivaut ainsi à une réduction du rythme de croissance de l’offre, ce qui, à demande égale, devrait avoir un impact haussier sur le cours BTC, un phénomène qui a déjà été vérifié plusieurs fois au cours de la jeune histoire de la cryptomonnaie.
Enfin, les inquiétudes sur la stabilité des banques, et sur une possible “dédollarisation” des échanges internationaux, mettent en avant, pour certains investisseurs, le potentiel du Bitcoin en tant que système financier alternatif et potentielle monnaie de réserve mondiale, comme en a témoigné la hausse de la crypto lorsque plusieurs banques régionales US ont fait faillite plus tôt cette année.
Pour résumer, les étoiles semblent donc s’aligner en faveur d’un marché haussier durable pour le Bitcoin. Cependant, alors que les ETF Bitcoin se font toujours attendre et qu’il reste malgré tout compliqué pour les novices d’auto-détenir la cryptomonnaie, de nombreux investisseurs sont à la recherche d’actions qui pourraient profiter d’un éventuel rallye majeur du Bitcoin.
Quelles sont les actions les plus corrélées au cours du Bitcoin ?
Plusieurs types de sociétés sont en effet directement exposées aux variations du prix du Bitcoin, y compris les plateformes d’échange crypto, les sociétés de mining Bitcoin, ou encore celles qui investissent massivement dans la cryptomonnaie.
Cependant, comme l’a souligné Binance en relayant une étude publiée à la fin du mois d’août, 3 actions se démarquent plus particulièrement par leur forte corrélation avec le prix du bitcoin au cours des récents mois. Il s’agit de Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN), la plus grosse plateforme crypto aux USA, Riot Platforms (NASDAQ:RIOT), un des leaders du mining crypto et MicroStrategy Incorporated (NASDAQ:MSTR), une société de logiciel qui a fait de l’achat-conservation de bitcoin son activité principale.
Ci-dessous, nous passerons en revue ces actions, afin de déterminer laquelle constituent la meilleure opportunité d’investissement par rapport aux cours actuels.
Coinbase, Riot Platforms et MicroStrategy
Pour cela, nous avons rassemblé ces titres dans un Watchlist avancée InvestingPro, en nous intéressant au potentiel de ces actions selon les analystes et selon les modèles de valorisation, ainsi qu’au score de santé financière de chaque entreprise.
Source : InvestingPro
Le premier constat que l’on peut effectuer est que l’action Coinbase semble à priori peu attractive, avec une valorisation jugée comme actuellement “juste” aussi bien par les analystes que les modèles InvestingPro. En effet, les analystes lui attribuent un potentiel haussier de 8.9%, tandis que la juste valeur InvestingPro traduit un risque de baisse de 24%.
En ce qui concerne MicroStrategy, les analystes considèrent l’action comme “sous-évaluée”, et lui attribuent un potentiel haussier de près de 60%. Par contre, la Juste Valeur InvestingPro alerte d’un risque de chute de 20%.
Riot Platforms, quant à elle, pourrait grimper de 6.8% selon les modèles InvestingPro, bien que la valorisation soit considérée comme “juste”. En revanche, les analystes affichent un optimisme très prononcé, considérant le cours actuel de l’action comme une “aubaine”, et estimant qu’il pourrait progresser de 115% à horizon 12 mois.
Plus de détails sur Riot Platforms
Comme le souligne InvestingPro, “Riot Platforms est une société de mining de bitcoins basée en Amérique du Nord. Elle opère à travers les segments Bitcoin Mining, Data Center Hosting, et Engineering. La société fournit également des services de colocation pour les sociétés de minage de bitcoins à l'échelle institutionnelle. En outre, elle se consacre à la conception et à la fabrication d'équipements de distribution d'électricité et de produits électriques sur mesure ; à la conception, à la fabrication et à l'installation de produits de distribution d'électricité principalement destinés à des clients commerciaux et gouvernementaux à grande échelle, ainsi qu'à une série de marchés, y compris les centres de données, la production d'électricité, les services publics, l'eau, l'industrie et les énergies alternatives.”
En d’autres termes, non seulement Riot Platforms opère dans le domaine du mining Bitcoin, mais elle met aussi à disposition ses équipements pour d’autres activités, une diversification qui permet de réduire son profil de risque tout en restant largement exposée à la hausse du Bitcoin.
Cependant, cela ne signifie pas non plus qu’il s’agit d’une action peu risquée. En effet, InvestingPro met plusieurs points faibles en avant, y compris les faibles marges brutes, la volatilité du titre, ou encore les revenus qui ont décliné à un rythme en accélération.
Source : InvestingPro
Enfin, on notera que les prochains résultats trimestriels de Riot Platforms sont attendues pour le 13 novembre.
Source : InvestingPro
Le consensus prévoit une perte par action de 0.28 $, contre 0.24 $ au trimestre précédent, pour un chiffre d’affaires de 86.1 millions de dollars, soit près de 10 millions de plus qu’au trimestre précédent.
Cependant, compte tenu de la hausse récente du Bitcoin, il n’est pas exclu que ces résultats soient l’occasion d’une bonne surprise, notamment en ce qui concerne les prévisions qui seront partagées par la société pour les prochaines trimestres.
Conclusion
Acheter l’action Riot Platforms a donc du sens pour les investisseurs qui souhaitent s’exposer au bitcoin, non seulement en raison du haut niveau de corrélation du titre et de la cryptomonnaie, mais également en raison de sa valorisation, qui semble actuellement attractive, après une forte baisse depuis le début de l’année.
