Il y a quelques jours, Ineos Finance Plc, filiale du groupe de pétrochimie Ineos, bouclait l’émission d’un emprunt obligataire d’une taille de 325 millions d’euros et d’une durée de six ans. Il faut désormais se rabattre sur le marché secondaire pour se procurer cette nouvelle obligation.
Sur base des derniers prix disponibles, il y a moyen de l’acheter à 99,24% du nominal, soit un rendement légèrement supérieur au coupon de 3,25%. Libellée par coupures de 100.000 euros, cette souche obligataire est notée "Ba2", dans le haut de la catégorie "High yield" chez Moody’s.
Ineos Finance Plc devrait utiliser le cash collecté pour financer les objectifs généraux de l’entreprise, en ce inclus le financement d’un dividende.
Moody’s qui regrette qu’Ineos verse un dividende dans un contexte économique morose souligne toutefois que le groupe ne manque pas d’atouts. Il bénéficie ainsi d’une position de leader pour un certain nombre de produits chimiques de base. Il est également verticalement intégré, ce qui lui permet de capturer des marges sur l'ensemble de la chaîne de valeur et de bénéficier d'économies d'échelle, souligne l’agence de notations financières.
Au-delà d’Ineos Finance Plc, le groupe de pétrochimie Ineos comprend en effet une série d’autres entreprises comme Ineos Styrolution (fournisseur mondial de styrènes), Inovyn (producteur de vinyles et PVC) et Ineos Enterprises (prises de participations dans d’autres entreprises).
Fondé à partir des actifs anversois de BP (LON:BP)
Créé en 1998 à partir des actifs anversois du groupe de pétrochimie BP, Ineos s’est développé en profitant de la vague de restructurations dans l'industrie chimique et pétrochimique européenne observée au début des années 2000. Nombreuses sont les filiales actuelles d'Ineos qui appartenaient autrefois à des compagnies comme Unilever (LON:ULVR), BASF (DE:BASFN), Degussa, ICI, Dow Chemical (NYSE:DOW) ou encore Solvay (BR:SOLB).
Ineos produit les matières premières nécessaires à la fabrication d’une large gamme des produits présents dans la vie quotidienne: des peintures aux plastiques, des textiles aux technologiques, des médicaments au téléphone portable. Il peut s’agir par exemple de chlore pour purifier l’eau potable, de solvants utilisés pour la production d’antibiotiques ou d’insuline, d’huiles synthétiques...
Le groupe pétrochimique est désormais présent dans 26 pays à travers 183 sites de production et revendique un chiffre d’affaires annuel de 60 milliards de dollars. Son dernier rapport annuel est disponible via ce lien URL et ses derniers résultats trimestriels ici.