Walgreens Boots Alliance Inc (NASDAQ:WBA) a annoncé aujourd'hui une série de mesures stratégiques visant à améliorer la performance de ses actions.
L'exploitant d'une grande chaîne de pharmacies de détail a annoncé une réduction de 48 % de son dividende trimestriel à 25 cents par action, une décision visant à renforcer le flux de trésorerie et à soutenir les investissements dans des initiatives de croissance durable au sein de ses activités de pharmacie et de soins de santé. Il s'agit de la première réduction du dividende de l'entreprise en près de cinquante ans.
En outre, la direction de la société a déclaré qu'elle évaluait toutes les options stratégiques afin de créer une valeur actionnariale durable à long terme, une décision qui compense la faiblesse liée à la réduction du dividende.
WBA est l'un des plus grands acteurs du secteur de la pharmacie de détail, avec environ 12 500 points de vente aux États-Unis, en Europe et en Amérique latine.
Les actions ont gagné 3 % au début de la journée de jeudi.
Comment WBA s'est comportée au premier trimestre de l'année 24 ?
WBA a annoncé des changements stratégiques majeurs en même temps que la publication des résultats de son premier trimestre fiscal. Dans l'ensemble, la société a publié des résultats supérieurs aux attentes pour le premier trimestre, avec un bénéfice ajusté par action de 66 cents, dépassant l'estimation moyenne des analystes de 62 cents. Les ventes totales de la société pour le trimestre se sont élevées à 36,71 milliards de dollars, dépassant le consensus de 35,04 milliards de dollars.
Les ventes de Walgreens Boots aux États-Unis ont atteint 28,94 milliards de dollars, dépassant le chiffre estimé de 27,56 milliards de dollars. À l'échelle internationale, Walgreens Boots a également affiché des ventes solides, rapportant 5,83 milliards de dollars, dépassant également les 5,53 milliards de dollars estimés.
"WBA a enregistré des résultats pour le premier trimestre fiscal conformes aux attentes globales, reflétant une exécution disciplinée dans un contexte de consommation difficile", a déclaré Tim Wentworth, Chief Executive Officer.
"Nous sommes fiers d'être un partenaire de choix, fiable et indépendant, qui fournit des soins de santé à des millions de personnes. Nous tirerons parti de notre présence locale et pratique pour nous engager auprès des patients et aider les payeurs, les prestataires et les sociétés pharmaceutiques à obtenir de meilleurs résultats en matière de santé à un coût abordable."
Le PDG a également souligné une charge de 278 millions de dollars après impôts pour les ajustements de la juste valeur sur les dérivés à terme prépayés variables liés à la monétisation des actions de Cencora. Le bénéfice d'exploitation ajusté pour le trimestre s'est élevé à 687 millions de dollars.
La trésorerie nette utilisée pour les activités d'exploitation s'est élevée à 281 millions de dollars, le flux de trésorerie d'exploitation étant confronté à des effets négatifs dus à une accumulation de stocks prévue pour les fêtes de fin d'année aux États-Unis et au Royaume-Uni, ainsi qu'au calendrier de remboursement des payeurs.
Le flux de trésorerie disponible a reflété une valeur négative de 788 millions de dollars, marquant une baisse de 671 millions de dollars par rapport au même trimestre de l'année précédente, principalement attribuée à l'échelonnement du fonds de roulement et à la réduction des bénéfices. Les dépenses d'investissement ont également diminué de 104 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'année précédente.
Malgré le résultat positif du premier trimestre, Walgreens Boots a maintenu ses prévisions de BPA ajusté pour l'année dans une fourchette de 3,20 à 3,50 dollars, tout en anticipant des défis tels que la baisse des contributions des cessions-bail, un taux d'imposition plus élevé et la baisse de la contribution de COVID-19, qui auront un impact sur la croissance des bénéfices sous-jacents.
Le consensus pour le BPA de l'exercice s'élève à 3,33 $. En outre, la société vise à atteindre le seuil de rentabilité sur l'EBITDA ajusté pour son segment Healthcare aux États-Unis pour l'année en cours.
Le nouveau CEO pousse à l'évaluation des options stratégiques
WBA a également annoncé l'évaluation de toutes les options stratégiques en mettant l'accent sur l'ajustement rapide des coûts et l'augmentation des flux de trésorerie. L'action sur le dividende est alignée sur l'objectif d'améliorer le flux de trésorerie et de rediriger le capital vers des initiatives stratégiques.
"Nous évaluons toutes les options stratégiques pour créer une valeur durable à long terme pour les actionnaires, en nous concentrant sur des actions rapides pour ajuster les coûts et augmenter le flux de trésorerie, avec une approche équilibrée des priorités en matière d'allocation de capital", a ajouté le PDG.
La réduction du dividende a considérablement diminué le rendement du dividende de WBA, qui s'élève désormais à 3,9 % sur la base du cours de clôture de mercredi. La société avait auparavant un rendement de plus de 7 %, ce qui en faisait l'action à dividende le plus élevé de l'indice Dow Jones Industrial Average, selon CNBC.
La décision de réduire les dividendes et d'entreprendre un examen stratégique coïncide avec les efforts de Wentworth, nommé PDG en octobre de l'année dernière, pour guider l'entreprise dans des circonstances difficiles.
"La solide expérience de Wentworth dans le domaine des services de santé devrait constituer une base solide pour comprendre une grande partie des nuances que (Walgreens) est en train de traverser", a écrit Lisa Gill, analyste chez J.P. Morgan, dans une note à l'intention des clients.
WBA a nommé Wentworth au poste de PDG dans le cadre d'une stratégie visant à inverser les récentes baisses de bénéfices. Wentworth, qui a près de trente ans d'expérience dans le domaine de la santé, rejoint l'entreprise à un moment difficile. Les mesures prises aujourd'hui ne sont probablement que le début d'actions audacieuses visant à améliorer la valeur actionnariale à long terme.
Walgreens a vu ses actions chuter de 30 % l'année dernière, en raison de facteurs tels que l'affaiblissement de la demande de produits liés à Covid, la réduction des taux de remboursement des pharmacies, la concurrence accrue des détaillants en ligne, les conflits sociaux au sein du personnel des pharmacies à l'automne et un environnement macroéconomique difficile.
L'entreprise a attribué la baisse de la demande de médicaments et de vaccins à une saison des virus respiratoires plus douce cet automne. En outre, la société a souligné les redéterminations de Medicaid, des évaluations régulières entreprises par l'agence Medicaid de chaque État pour évaluer l'éligibilité continue des bénéficiaires à la couverture.
Conclusion
Les actions de Walgreens ont gagné en début de journée suite à la publication de ses résultats du premier trimestre, qui ont dépassé les estimations moyennes des analystes. Parallèlement, la chaîne de pharmacies a procédé à une réduction significative de son dividende trimestriel, le réduisant presque de moitié à 25 cents par action.
Toutefois, cette réduction a été compensée par l'annonce d'un processus d'examen stratégique, qui est généralement positif pour les actions, car il peut inclure une vente pure et simple de l'entreprise.
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Shane Neagle est l'EIC de The Tokenist. Consultez la lettre d'information gratuite de The Tokenist, Five Minute Finance, pour une analyse hebdomadaire des plus grandes tendances dans les domaines de la finance et de la technologie.
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