Au rayon des obligations récemment émises sur le marché de la dette en dollar, le distributeur américain Walmart (NYSE:WMT) aligne deux nouveaux emprunts. Retour sur l’opération.
Le groupe qui revendique le titre de premier détaillant au monde, avec un chiffre d’affaires de 514 milliards de dollars pour son dernier exercice fiscal, a dans les faits levé un total de 1,5 milliard de dollars ventilés sur les échéances 2029 (coupon de 2,375%) et 2049 (coupon de 2,95%).
Pour ne retenir qu’elle, l’obligation senior non sécurisée à échéance 24 septembre 2029 s’échange sur le marché primaire aux alentours de 100,81% du nominal, soit en corollaire un rendement de 2,28%. Cet emprunt d’une taille de 500 millions de dollars et libellé par coupures de 2.000 est noté « AA » chez Standard & Poor’s, dans le club des émetteurs ‘Investment grade’ ou jugés solides.
Le prospectus d’émission n’indique pas précisément la destination des fonds collectés. Il faut se contenter d’une formule assez générale précisant qu’ils peuvent servir à refinancer des dettes existantes ou à participer aux objectifs généraux de l’entreprise. Le cash pourrait, par exemple, participer à l’extension du programme « Delivery Unlimited », une formule d’abonnement qui offre la possibilité de recevoir un nombre illimité de commandes passées à l’épicerie Walmart (NYSE:WMT). En contrepartie, le client doit verser une redevance de 98 dollars par an ou 12,95 dollars par mois. Le distributeur américain entend déployer cette formule dans 1.600 magasins et couvrir 50% des États-Unis d’ici la fin de l’année, a-t-il précisé dans un communiqué. Le groupe a lancé la formule en début d’année à Houston, Miami, Salt Lake City et Tampa, dans un contexte de concurrence accrue entre détaillants outre-Atlantique.
Walmart (NYSE:WMT) est aussi présent hors des frontières américaines puisqu’il compte 11.300 points de vente sous 58 bannières dans 27 pays et sert 275 millions de clients chaque semaine, à travers ses magasins physiques ou ses sites de commerce en ligne.
Aux dernières nouvelles, le groupe est plutôt optimiste pour l’évolution de ses activités. Il a ainsi relevé ses prévisions de bénéfice annuel en août, fort d’une hausse plus marquée que prévu de ses ventes à nombre de magasins comparables aux États unis au deuxième trimestre 2019-2020, selon Reuters. Il s’est dit également prêt à faire face à l’augmentation du prix de certains produits vendus, en raison de la hausse des tarifs douaniers sur les importations chinoises dans le cadre de la guerre commerciale, selon des déclarations à l’agence de presse de Brett Bigs, le directeur financier du distributeur.
Wall Street semble optimiste également. Depuis la publication des derniers résultats trimestriels (le 15 août), l’action Walmart (NYSE:WMT) a gagné de l’ordre de 12%; et près de 40% en regard de son plus bas d’un an touché fin décembre, portant la capitalisation boursière à 338 milliards de dollars.