Mercredi, Barclays a commencé à couvrir les actions de Vipshop Holdings (NYSE:VIPS), attribuant une recommandation Surpondérer à l'action avec un objectif de cours de 19,00$. L'évaluation de Vipshop par la firme est basée sur une approche de la valeur d'entreprise (EV) par rapport à l'EBITDA nominal (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement), ce qui est cohérent avec les méthodes d'évaluation utilisées pour d'autres entreprises de sa couverture.
La recommandation Surpondérer reflète l'opinion de Barclays selon laquelle Vipshop peut maintenir sa rentabilité et réaliser une croissance modeste de son chiffre d'affaires malgré un paysage de vente au détail concurrentiel. L'analyste cite une marge d'EBITDA nominal cible de 10%, qui devrait soutenir les résultats de l'entreprise.
L'objectif de cours de Barclays est obtenu en appliquant un multiple de 5 fois l'EV/EBITDA nominal au chiffre d'affaires prévisionnel de Vipshop pour l'exercice 2026, incluant la trésorerie nette. Ce multiple est appliqué avec une décote par rapport à des pairs tels que JD.com, Alibaba et Pinduoduo, étant donné que le modèle économique de Vipshop est principalement axé sur les ventes directes (1P) et ne bénéficie pas significativement d'une activité publicitaire à forte marge.
L'objectif de cours de 19,00$ suggère une perspective positive pour la performance de l'action Vipshop. L'analyse de Barclays indique une confiance dans la capacité de l'entreprise à naviguer dans les défis du secteur du e-commerce tout en continuant à protéger et potentiellement à améliorer ses résultats financiers.
Dans d'autres actualités récentes, Vipshop Holdings a fait l'objet de plusieurs ajustements d'analystes. Citi a relevé son objectif de cours à 18,00$, maintenant une recommandation d'Achat, malgré la prévision d'une baisse des revenus du troisième trimestre dans la fourchette basse des prévisions de l'entreprise, soit une baisse de 5% à 10%.
La firme a également diminué ses prévisions de bénéfice net non-GAAP pour le troisième trimestre de 6,2%. De même, HSBC a réduit son objectif de cours pour Vipshop à 14,20$, maintenant une recommandation Conserver en raison des défis anticipés dans la demande des consommateurs, s'attendant à une baisse d'environ 10% du chiffre d'affaires en glissement annuel pour le second semestre 2024.
JPMorgan a réaffirmé sa recommandation Surpondérer sur Vipshop, suggérant un risque de baisse limité pour le prix de l'action basé sur sa valorisation actuelle, tandis que CLSA a dégradé l'action Vipshop de Surperformance à Conserver, ajustant l'objectif de cours à 12$ contre 15,80$ précédemment.
La performance de Vipshop au deuxième trimestre 2024 a montré une baisse de 3,6% du chiffre d'affaires total en glissement annuel, s'élevant à 26,9 milliards$, et un bénéfice net ajusté de 2,2 milliards de Rmb. Les prévisions de l'entreprise pour le troisième trimestre suggèrent une nouvelle baisse du chiffre d'affaires de 5-10% en glissement annuel. Cependant, Vipshop a annoncé un programme de rachat d'actions d'1 milliard$, démontrant son engagement envers la valeur actionnariale.
Perspectives InvestingPro
Les perspectives optimistes de Barclays sur Vipshop Holdings sont soutenues par plusieurs indicateurs clés d'InvestingPro. Le ratio P/E de l'entreprise de 5,96 et le ratio PEG de 0,44 pour les douze derniers mois au T2 2024 indiquent que l'action se négocie à un multiple de bénéfices bas par rapport à son potentiel de croissance, en accord avec la recommandation Surpondérer de Barclays. Cette perspective de valorisation est renforcée par un conseil InvestingPro soulignant que Vipshop "se négocie à un faible ratio P/E par rapport à la croissance des bénéfices à court terme".
Malgré la position positive de Barclays, il convient de noter que l'action de Vipshop a fait face à certains défis récents, avec un rendement total du prix sur 1 mois de -16,4%. Cependant, l'entreprise maintient une position financière solide, comme en témoigne un autre conseil InvestingPro indiquant que Vipshop "détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan". Cette stabilité financière pourrait offrir à l'entreprise la flexibilité nécessaire pour naviguer dans le paysage concurrentiel du commerce de détail mentionné dans l'analyse de Barclays.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.