Mardi, Bernstein SocGen Group a maintenu une position positive sur l'action Accor SA (AC:FP) (OTC: ACCYY), réitérant une recommandation Surperformance et un objectif de cours de 48,20€.
L'analyse de la firme suggère que la vente potentielle de la participation d'Accor dans AccorInvest pourrait se traduire par un retour supplémentaire de 1,0 milliard € aux actionnaires, soit environ 9% de la capitalisation boursière actuelle de 10,89 milliards $ de la société. Cette perspective optimiste s'aligne avec les données d'InvestingPro montrant qu'Accor se négocie près de son plus haut sur 52 semaines, avec des rendements impressionnants de 22% depuis le début de l'année.
Les experts immobiliers de Bernstein estiment la valeur nette d'actif (VAN) d'AccorInvest à 5,0 milliards €, ce qui se traduit par 1,5 milliard € pour la part d'Accor. Ils prévoient qu'après une décote similaire à celle de Covivio (COV FP), la participation d'Accor pourrait être vendue pour environ 1,0 milliard €. Cette somme devrait être intégralement distribuée aux actionnaires, en plus de l'engagement existant de retour de trésorerie de 3 milliards €.
L'analyse prévoit que cette transaction pourrait avoir un impact positif d'environ 1,0% sur le bénéfice par action (BPA) d'Accor. Cette prévision est basée sur l'attente d'une croissance régulière du modèle économique de l'entreprise, comprenant une croissance de 3-4% du revenu par chambre disponible (RevPAR), une croissance nette des unités (NUG) de 3-5%, conduisant à une augmentation de 9-12% de l'EBITDA par rapport à son niveau actuel de 966,26 millions $.
Cela devrait à son tour générer suffisamment de liquidités pour soutenir des rachats d'actions annuels d'environ 4%. L'analyse d'InvestingPro révèle de solides fondamentaux avec un score de santé financière "EXCELLENT" et une forte croissance des revenus de 8,77% sur les douze derniers mois.
Le rapport souligne que la vente non seulement améliorerait la valeur pour les actionnaires, mais apporterait également une plus grande prévisibilité et force au modèle économique d'Accor, renforçant ainsi la justification de la recommandation Surperformance. Avec un ratio P/E de 18,65 et se négociant en ligne avec sa juste valeur selon les calculs d'InvestingPro, Accor semble bien positionné pour une croissance continue.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.