Lundi, BofA Securities a mis à jour ses perspectives concernant Latham Group Inc. (NASDAQ: SWIM), relevant l'objectif de cours à 5,30$ contre 4,90$ précédemment, tout en maintenant une recommandation "sous-performance" sur l'action. Cet ajustement reflète un changement dans le multiple de valorisation, le nouvel objectif étant basé sur environ 9,0 fois le ratio valeur d'entreprise sur bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (VE/EBITDA) estimé pour 2025, une augmentation par rapport au multiple précédent de 8,5 fois.
L'analyse de la firme a souligné que des États tels que la Floride, le Texas, l'Arizona et la Californie, appelés les "États du sable", représentaient environ 67% des nouvelles constructions de piscines de l'industrie en 2023. Cependant, ces régions ne représentaient qu'environ 15% des ventes de piscines en fibre de verre de Latham Group. L'entreprise vise à améliorer la pénétration du marché des piscines en fibre de verre dans ces États en augmentant la capacité d'installation et en renforçant la sensibilisation des consommateurs.
La stratégie de Latham Group comprend la conversion des revendeurs de piscines en béton vers la fibre de verre, l'ajout de nouveaux revendeurs et l'amélioration de la productivité des revendeurs existants. Les piscines en fibre de verre offrent aux revendeurs des avantages tels que des temps d'installation plus rapides, une rentabilité plus élevée due à une main-d'œuvre réduite et une plus grande évolutivité. Pour les consommateurs, l'entreprise met en avant les économies à long terme, la réduction de l'entretien et le temps d'installation plus rapide associés aux piscines en fibre de verre.
L'entreprise cible également les communautés planifiées, où les efforts de marketing peuvent être plus efficacement mis à l'échelle et où un nombre important de propriétaires installent généralement des piscines dans les 18 premiers mois suivant la construction de leur maison. Malgré ces initiatives stratégiques, l'analyste a noté que le coût initial des piscines en béton dans les États du sable pourrait constituer un défi pour augmenter la pénétration de la fibre de verre, car elles nécessitent moins de matériaux par rapport à d'autres régions, rendant leur coût initial compétitif avec les piscines en fibre de verre.
BofA Securities a exprimé sa prudence concernant l'action, citant des attentes d'une reprise modérée en 2025 et des incertitudes concernant le calendrier pour atteindre une pénétration accrue du marché des piscines en fibre de verre dans les États ciblés.
Dans d'autres actualités récentes, Latham Group, le plus grand fabricant de piscines enterrées d'Amérique du Nord, a publié ses résultats du troisième trimestre 2024, montrant une baisse des ventes nettes de 6,4% sur un an à 150,5 millions $. La marge brute de l'entreprise a cependant connu une amélioration, attribuée aux initiatives de réduction des coûts. L'acquisition de Coverstar Central devrait stimuler les ventes nettes et améliorer les marges d'EBITDA ajusté.
L'entreprise a également resserré ses prévisions pour l'année complète, s'attendant à ce que les ventes nettes se situent entre 500 millions $ et 510 millions $ et l'EBITDA ajusté entre 77 millions $ et 83 millions $. Malgré un marché difficile, Latham Group reste concentré sur les opportunités de croissance, en particulier dans la catégorie de vie en plein air et dans les "États du sable".
L'entreprise investit également dans les ventes, le marketing et le développement de produits pour gagner des parts de marché lorsque les conditions du marché s'amélioreront. L'optimisme futur de Latham Group dépend de l'amélioration de la confiance des consommateurs et des réductions potentielles des taux d'intérêt.
Perspectives InvestingPro
Latham Group Inc. (NASDAQ: SWIM) a fait preuve d'une résilience remarquable face aux défis du marché, comme le montrent les données récentes d'InvestingPro. L'action de l'entreprise a démontré un élan significatif, avec un rendement total du prix de 185,89% au cours de l'année écoulée et un impressionnant rendement de 85,22% au cours des six derniers mois. Cette performance s'aligne avec le conseil InvestingPro soulignant le "rendement élevé au cours de la dernière année" et suggère que les investisseurs ont réagi positivement aux initiatives stratégiques de l'entreprise, y compris ses efforts d'expansion sur des marchés clés comme la Floride, le Texas, l'Arizona et la Californie.
Malgré la position prudente de BofA Securities, les données d'InvestingPro révèlent que le ratio PEG de Latham Group s'établit à 0,47, indiquant que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à ses perspectives de croissance. Ceci est encore soutenu par un conseil InvestingPro indiquant que l'entreprise "se négocie à un faible ratio P/E par rapport à la croissance des bénéfices à court terme". Cette métrique de valorisation pourrait être particulièrement intéressante pour les investisseurs considérant les plans d'expansion de l'entreprise et son potentiel d'augmentation de la pénétration du marché dans les États du sable.
Pour les lecteurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 13 conseils supplémentaires pour Latham Group, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.