Jeudi, BofA Securities a maintenu sa recommandation d'achat et son objectif de cours de 260,00 INR sur l'action Gail (India) Ltd. (GAIL:IN) (OTC: GAILF), malgré des résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2025 (2QFY25) inférieurs aux estimations du consensus Bloomberg. L'EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) autonome de GAIL a été annoncé à 37 milliards INR, soit 7% de moins que prévu.
L'EBIT (bénéfice avant intérêts et impôts) de la commercialisation de gaz naturel (GN) a connu une baisse significative de 35% d'un trimestre à l'autre, atteignant 13,3 milliards INR. Cette baisse a été attribuée à une diminution séquentielle de 3% des volumes, le trimestre précédent ayant connu des niveaux élevés en raison d'une demande accrue d'électricité. De plus, la rentabilité a été affectée par une réduction des opportunités d'arbitrage entre les sources de gaz liées au Henry Hub et la vente de gaz lié au pétrole brut.
Malgré ces défis dans le segment de la commercialisation du GN, le segment de transmission de GN de GAIL a fait preuve de résilience, avec un EBIT restant robuste à 14 milliards INR, soit une légère baisse de 3% par rapport au trimestre précédent. Les volumes de transmission sont restés relativement stables par rapport au trimestre précédent.
Le rapport a également mis en évidence les performances d'autres segments de l'activité de GAIL. Les volumes de transmission de gaz de pétrole liquéfié (GPL) ont montré une augmentation de 1% en glissement annuel, atteignant 1.124 kilotonnes, marquant également une hausse de 6% d'un trimestre à l'autre.
La production du segment pétrochimique (Petchem) a connu une forte augmentation de 46% en glissement annuel pour atteindre 234 kilotonnes, par rapport au premier trimestre de l'exercice 2025. Cette hausse de la production a fait suite à un arrêt planifié pour maintenance en avril 2024. L'EBITDA par tonne du segment Petchem a été annoncé à 148$, une augmentation significative par rapport aux 88$ du premier trimestre de l'exercice 2025.
De plus, la production de GPL et d'autres hydrocarbures (OHC) a augmenté de 6% en glissement annuel pour atteindre 252 kilotonnes. Cependant, l'EBITDA par tonne de ce segment a connu une baisse de 11% d'un trimestre à l'autre pour atteindre 131$.
BofA Securities a réaffirmé sa position positive sur GAIL, citant un scénario risque-récompense favorable pour l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.