Lundi, Deutsche Bank a relevé la notation des actions de CBOE Holdings (NYSE:CBOE), passant de Conserver à Achat et augmentant son objectif de cours de 211 à 222 dollars. Les perspectives optimistes pour CBOE Global Markets sont basées sur l'anticipation d'une croissance soutenue des revenus au moins jusqu'en 2025.
Cette projection est soutenue par les attentes d'une volatilité continue du marché suite aux résultats des élections américaines, ce qui pourrait accroître l'utilisation des produits d'options et de contrats à terme sur indices et volatilité.
L'analyste de la banque prévoit que la croissance des revenus sera stimulée non seulement par les conditions volatiles du marché, mais aussi par des moyens organiques tels que l'innovation produit et l'adoption croissante de l'utilisation des options. Cela inclut le lancement prochain d'options sur indices sur la plateforme Robinhood (NASDAQ:HOOD).
L'analyste estime également qu'une forte croissance des revenus permettra à CBOE d'atteindre un effet de levier opérationnel positif l'année prochaine, dépassant potentiellement les attentes de la direction en matière de stabilité de la marge opérationnelle, comme discuté lors de la récente alerte résultats du troisième trimestre.
La mise à niveau est en outre justifiée par la performance de l'action CBOE, qui a été la moins performante de la couverture de Deutsche Bank au cours du quatrième trimestre à ce jour et a sous-performé le S&P 500 et la plupart des autres actions depuis le début de l'année. Cette sous-performance a ramené la valorisation de CBOE à environ un écart-type en dessous de sa moyenne sur les un, trois et cinq dernières années.
L'analyste suggère que, combinés à un potentiel de rachats d'actions modestes, ces facteurs pourraient contribuer à une croissance du BPA à un chiffre élevé pour CBOE en 2025 et 2026, une amélioration par rapport aux attentes précédentes d'une croissance à un chiffre faible à moyen.
Dans d'autres nouvelles récentes, CBOE Holdings a annoncé de solides résultats au troisième trimestre avec un revenu net record atteignant 532 millions de dollars, soit une augmentation de 11% en glissement annuel. Le bénéfice par action ajusté de la société a augmenté de 8% à 2,22 dollars, principalement grâce à une croissance organique du revenu net de 13% sur le marché des produits dérivés et à une hausse de 12% des revenus des marchés au comptant et spot.
En conséquence, CBOE a révisé ses prévisions de croissance organique du revenu net pour l'année complète à 7%-9% et a ajusté ses prévisions de dépenses entre 798 millions et 808 millions de dollars.
Récemment, Morgan Stanley a abaissé la notation de l'action CBOE Holdings de Pondération en ligne à Sous-pondérer, citant des inquiétudes concernant un potentiel ralentissement de la croissance et une pression sur les marges.
Dans d'autres développements de l'entreprise, CBOE a montré une orientation stratégique vers les produits dérivés, l'accès aux données et la technologie, avec l'expansion internationale et l'innovation produit comme domaines clés. La société a également achevé la migration canadienne vers la plateforme technologique Cboe, permettant un redéploiement des ressources vers les domaines de croissance.
Perspectives InvestingPro
En complément des perspectives optimistes de Deutsche Bank sur CBOE Global Markets, les données récentes d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire sur la situation financière et la performance de marché de l'entreprise. Malgré la sous-performance de l'action notée par Deutsche Bank, CBOE a démontré de solides fondamentaux et des rendements constants pour les actionnaires.
Les données d'InvestingPro montrent que la croissance des revenus de CBOE a été positive, avec une augmentation de 3,84% au cours des douze derniers mois et une croissance plus robuste de 16,16% au cours du trimestre le plus récent. Cela s'aligne sur les attentes de Deutsche Bank d'une croissance soutenue des revenus jusqu'en 2025. La rentabilité de l'entreprise est également remarquable, avec une marge bénéficiaire brute de 51,75% et une marge de revenu d'exploitation de 29,36% pour les douze derniers mois.
Les conseils InvestingPro soulignent l'engagement de CBOE envers les rendements pour les actionnaires, notant que l'entreprise a augmenté son dividende pendant 10 années consécutives et maintenu les paiements de dividendes pendant 15 années consécutives. Cette politique de dividendes constante pourrait être attrayante pour les investisseurs recherchant des flux de revenus stables. De plus, le taux de croissance des dividendes de CBOE de 32,38% au cours des douze derniers mois est particulièrement impressionnant, bien que le rendement actuel du dividende soit modeste à 1,24%.
Cependant, les investisseurs doivent être conscients que CBOE se négocie à un ratio P/E relativement élevé de 24,71 et un ratio Prix/Valeur Comptable de 4,9, ce qui peut indiquer que l'action est évaluée avec une prime. Cette métrique de valorisation doit être considérée à la lumière de l'opinion de Deutsche Bank selon laquelle l'action a récemment sous-performé et pourrait présenter une opportunité.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre des perspectives supplémentaires, avec 8 conseils supplémentaires disponibles pour CBOE. Ces conseils pourraient fournir un contexte précieux pour évaluer la mise à niveau de Deutsche Bank et les perspectives futures de l'entreprise à la lumière de la volatilité attendue du marché et des innovations produits.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.