Investing.com - Les investisseurs du monde entier retiennent leur souffle avant la publication des données de l’inflation US du mois de novembre, ce mercredi à 14h30 CET.
L'indice des prix à la consommation devrait progresser de 2,7 % en données annuelles, ce qui représenterait une accélération de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent.
En excluant l'alimentation et l'énergie, l'inflation dite de base (core) est prévue à 3,3 %, soit inchangée par rapport à octobre. Les deux mesures devraient par ailleurs afficher des augmentations mensuelles de 0,3 %.
La Fed visant un taux d'inflation annuel de 2 %, le rapport fournira des preuves supplémentaires que le coût élevé de la vie reste une réalité pour les ménages américains, bien qu’il soit vrai que l'inflation a considérablement diminué par rapport au pic du cycle de l'IPC d'environ 9 % atteint en juin 2022.
Néanmoins, les investisseurs s’attendent largement à une nouvelle baisse des taux pour la prochaine réunion du FOMC, mercredi prochain 18 décembre. Le baromètre des taux de la Fed Investing.com témoigne en effet d’une probabilité de 92.7% pour que la Fed abaisse de nouveau ses taux de 0.25%.
Cependant, une pause dans les progrès sur l’inflation pourrait peser sur les attentes de baisse de taux pour les prochaines réunions, alors que la probabilité d’une baisse de taux supplémentaire de 0.25% en janvier n’est actuellement que de 20.5%. Pour la réunion suite, au mois de mars, la probabilité d’une nouvelle baisse de taux passe à près de 63%.
Ainsi, des données de l’IPC supérieures aux attentes pourraient faire reculer encore davantage la date attendue pour la prochaine baisse de taux des Fed Fund, tout comme une inflation sous le consensus pourrait rendre plus probable une nouvelle baisse de taux en janvier.
À ce propos, on notera que les analystes de Goldman Sachs (NYSE:GS) se sont montrés prudents vis-à-vis des perspectives d’inflation dans une récente note.
Bien qu’ils prévoient « une désinflation supplémentaire au cours de l'année prochaine » en raison de l'assouplissement dans les catégories de l'automobile et de la location de logements, ainsi que du ralentissement des marchés du travail, elle craint également que les tarifs douaniers prévus par le président élu Donald Trump ne maintiennent l'inflation à un niveau élevé en 2025.
Goldman prévoit que l'inflation de base de l'IPC diminuera, mais seulement à 2,7 % l'année prochaine, tandis que l'indicateur d'inflation cible de la Fed, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), passera à 2,4 % pour l'indice de base par rapport à son niveau le plus récent de 2,8 %.
BofA estime que l’IPC pourrait impacter les marchés plus qu’on ne le pense
De leur côté, les stratèges de Bank of America (NYSE:BAC) ont prévenu que les données sur l'inflation de ce mercredi pourraient avoir un impact particulier sur les actions après des mois de réactions discrètes aux lectures de l'IPC.
Les stratèges se réfèrent à l'indice Bloomberg de surprise de l'inflation, qui indique que les données les plus récentes sur l'inflation ont marqué la plus grande surprise à la hausse de l'IPC depuis le mois de mai.
« Dans ce contexte, nous pensons que les deux derniers événements majeurs de l'année (IPC et FOMC) peuvent déterminer l'orientation à court terme du marché. Un résultat plus faible pourrait ouvrir la voie à un rallye de fin d'année, la deuxième quinzaine de décembre étant la deuxième période la plus forte de l'année », ont déclaré les stratèges.
De même, ils ont relevé qu’« une publication plus ferme peut raviver la volatilité, surtout après le rallye post-électoral de 5 % ».
À propos de l’impact de ces données sur les attentes en termes de baisse de taux, les analystes ont déclaré qu’ils pensent « que les données de l'IPC seront suffisamment faibles pour confirmer une baisse en décembre », mais ont souligné que les prévisions pour les prochaines réunions pourraient être affectées.
