Mercredi, Erste a commenté la réaction modérée des marchés obligataires d'entreprises européens aux récents résultats de l'élection américaine. La société a observé que malgré le résultat, la volatilité du marché des actions et les credit default swaps ont continué leur tendance à la baisse depuis le début de la semaine. L'analyste d'Erste a souligné que la politique monétaire et la solide situation fondamentale des entreprises européennes sont actuellement les principaux moteurs des spreads dans le segment des obligations d'entreprises.
Les primes de risque se sont légèrement resserrées à l'approche de la semaine de l'élection américaine, avec un resserrement plus important dans les segments plus risqués tels que les hybrides investment grade et les high yields, par rapport au secteur investment grade. Cette tendance se reflète dans les chiffres de performance annuelle, avec une augmentation de 6,1% pour les hybrides investment grade, de 5,2% pour les high yields, et de 3,5% pour les obligations investment grade.
Environ la moitié des entreprises européennes cotées sur le Stoxx 600 ont publié leurs résultats du troisième trimestre. Parmi celles-ci, environ 56% ont rapporté des surprises positives en termes de bénéfices. Cependant, les bénéfices dans le secteur des biens de consommation cycliques, notamment parmi les constructeurs automobiles, ont été relativement décevants.
Les dernières données économiques de la zone euro ont été légèrement plus positives que prévu. Le sentiment des directeurs d'achat pour octobre et le sentiment des entreprises en Allemagne ont tous deux connu de légères améliorations. De plus, la première estimation flash de la croissance du PIB de la zone euro pour le troisième trimestre 2024 a montré une augmentation à 0,4% en glissement trimestriel, contre 0,2% au deuxième trimestre 2024.
Pour la suite, l'attention des investisseurs se portera sur la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) prévue jeudi de cette semaine. Erste maintient l'attente d'une baisse de 25 points de base du taux d'intérêt fédéral américain suite à l'élection présidentielle américaine.
Dans d'autres actualités récentes, Bank of America (BofA) a partagé des perspectives suggérant que les élections américaines pourraient entraîner d'importantes sorties de fonds des marchés émergents à court terme. Les analystes de Citi prédisent que le second mandat présidentiel de Donald Trump pourrait conduire à une tendance vers une inflation et des taux directeurs plus bas en Europe. En réponse à un rapport solide sur l'emploi, les attentes sont que la Réserve fédérale pourrait réduire le rythme de son assouplissement de la politique monétaire.
Goldman Sachs a révisé ses prévisions pour les taux hypothécaires conformes à 30 ans, abaissant l'attente à 6% pour 2024 et 6,05% pour 2025. Cela fait suite à la décision de la Réserve fédérale de réduire les taux de 50 points de base. De plus, le Secure Overnight Financing Rate (SOFR) a récemment connu sa plus forte augmentation en une seule journée depuis la pandémie de COVID-19, indiquant un resserrement des marchés de financement à court terme.
Ce sont des développements et tendances récents dans le paysage financier. Il convient de noter que les analystes de Morgan Stanley et Wells Fargo prédisent de nouvelles baisses de taux par la Réserve fédérale, malgré un marché du travail solide. Les investisseurs surveillent également de près l'escalade des tensions au Moyen-Orient, comme le suivent Tellimer et LPL Financial, qui pourrait potentiellement avoir un impact sur les prix du pétrole et la stabilité du marché.
Perspectives InvestingPro
Pour compléter l'analyse des marchés obligataires d'entreprises européens et du paysage économique plus large, examinons quelques indicateurs clés du SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), qui sert de référence pour le marché des actions américain et influence souvent les tendances du marché mondial.
Selon les données d'InvestingPro, SPY a démontré une forte performance avec un rendement total de 34,15% au cours de l'année écoulée et se négocie actuellement près de son plus haut sur 52 semaines, son prix étant à 98,39% du pic. Cette performance robuste s'aligne avec l'observation de l'article sur la diminution de la volatilité du marché des actions et le resserrement des primes de risque sur les obligations d'entreprises.
Les conseils InvestingPro soulignent que SPY a augmenté son dividende pendant 14 années consécutives et a maintenu le paiement de dividendes pendant 32 années consécutives, démontrant sa stabilité et son attrait pour les investisseurs axés sur les revenus. Cette constance dans la croissance des dividendes pourrait être particulièrement attrayante dans l'environnement actuel où les investisseurs comparent diverses classes d'actifs aux options à revenu fixe.
La faible volatilité des prix de l'ETF, comme le note un autre conseil InvestingPro, corrobore la mention de l'article sur la baisse de la volatilité du marché des actions. Cette caractéristique peut contribuer à la stabilité globale du marché discutée dans le contexte des spreads des obligations d'entreprises.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 7 conseils supplémentaires pour SPY, fournissant une compréhension plus approfondie de son potentiel d'investissement dans les conditions actuelles du marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.