Jeudi, Evercore ISI a relevé son objectif de cours pour les actions d' Arm Holdings (NASDAQ:ARM) de 173$ à 176$, tout en maintenant une recommandation Surperformance sur le titre. Le cabinet a cité la transition vers la nouvelle architecture V9 et le lancement des Services de Sous-systèmes de Calcul (CSS) comme principaux moteurs de croissance des revenus de redevances pour les trois prochaines années ou plus.
Arm Holdings, une entreprise leader dans la conception de semi-conducteurs et de logiciels, est prête pour la croissance alors qu'elle continue de voir l'architecture V9 représenter un quart de ses revenus de redevances. Ce chiffre est resté constant d'un trimestre à l'autre, soutenu par un marché solide des smartphones de milieu de gamme qui utilise principalement l'ancienne architecture V8.
L'entreprise prévoit que l'adoption de V9 augmentera au cours des prochains trimestres, entraînant des redevances plus élevées à mesure que les performances des puces au sein des sous-générations V9 s'améliorent.
De plus, Arm Holdings s'attend à voir les premiers revenus CSS contribuer à ses résultats financiers au second semestre de l'exercice 2025. Cette nouvelle source de revenus proviendra de ses deux premiers clients, Microsoft avec le CPU Cobalt et MediaTek avec des puces pour smartphones, à mesure qu'ils commenceront à augmenter leur production unitaire.
Evercore ISI prévoit que le CSS représentera environ 2% des revenus d'Arm Holdings au quatrième trimestre fiscal, mais atteindra un pourcentage élevé à un chiffre d'ici l'exercice 2026. Le cabinet a réitéré sa recommandation d'Achat et exprime une position haussière sur l'entreprise, soulignant la position avantageuse d'Arm pour bénéficier de trois moteurs de croissance séculaire.
L'objectif de cours révisé de 176$ est basé sur un ratio PEG (Price/Earnings to Growth) de 2,2 fois pour 2027, reflétant une croissance du bénéfice par action (BPA) de 29% sur trois ans. Cela se traduit par un ratio cours/bénéfice (P/E) de 65 fois le BPA estimé pour l'année civile 2027 de 2,99$, actualisé d'un an à un taux de 10%.
Dans d'autres actualités récentes, Arm Holdings a été au centre de l'attention en raison d'une série d'événements. L'entreprise a annoncé une croissance de son chiffre d'affaires de 39% en glissement annuel, principalement due aux revenus de licences et de redevances provenant des applications d'IA et des segments de smartphones. Arm Holdings maintient ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice entre 3,8 milliards et 4,1 milliards de dollars.
Les cabinets d'analystes ont fourni des avis mitigés. Deutsche Bank a relevé l'objectif de cours d'Arm Holdings à 125$, maintenant une recommandation Conserver. Barclays a augmenté l'objectif de cours à 145$, conservant une recommandation Surpondérer. Bernstein SocGen Group, cependant, a dégradé la recommandation du titre à Sous-performance en raison de préoccupations concernant les perspectives de revenus en dehors du segment de l'IA. Citi a maintenu sa recommandation d'Achat sur Arm malgré un litige juridique avec Qualcomm.
Rosenblatt a une perspective positive sur Arm, soulignant la récente expansion du programme Arm Total Design de l'entreprise et prévoyant des revenus de redevances significatifs. De plus, Arm a annoncé la nomination de Young Sohn, vétéran de l'industrie, à son conseil d'administration.
D'autres cabinets comme Morgan Stanley, Loop Capital et TD Cowen ont réaffirmé leurs recommandations positives sur Arm, soulignant le potentiel de l'entreprise dans les secteurs de l'IA et des appareils mobiles. Ce sont des développements récents que les investisseurs devraient prendre en compte.
Perspectives InvestingPro
La forte position sur le marché et le potentiel de croissance d'Arm Holdings, comme souligné par Evercore ISI, se reflètent dans plusieurs indicateurs clés d'InvestingPro. La croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise de 31,37% sur les douze derniers mois et de 39,11% au cours du trimestre le plus récent souligne sa performance robuste, en accord avec la croissance anticipée de l'adoption de l'architecture V9 et des revenus CSS.
Les conseils InvestingPro indiquent qu'Arm se négocie à des multiples de valorisation élevés selon divers critères, y compris les bénéfices, l'EBIT, l'EBITDA et le chiffre d'affaires. Cette valorisation premium suggère que les investisseurs intègrent une croissance future significative, conformément aux perspectives haussières d'Evercore. De plus, le conseil notant le fort rendement d'Arm au cours des trois derniers mois (avec un rendement total du prix de 35,1%) corrobore le sentiment positif du marché.
Il convient de noter que, bien que les perspectives de croissance d'Arm soient prometteuses, les investisseurs doivent être conscients de son ratio P/E élevé de 362,48, qui indique que le titre est valorisé pour une croissance future substantielle des bénéfices. Pour une analyse plus complète, InvestingPro offre 14 conseils supplémentaires pour Arm Holdings, fournissant des informations plus approfondies sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.