Jeudi, Evercore ISI a ajusté son objectif de cours pour Lowe's Companies, Inc. (NYSE: LOW), le portant à 290$ contre 270$ précédemment, tout en maintenant une notation "In Line" pour l'action. Le détaillant spécialisé dans l'amélioration de l'habitat s'est concentré sur plusieurs domaines stratégiques depuis le début du mandat du PDG Marvin Ellison en 2018, ce qui, selon l'analyste, a jeté des bases solides pour la croissance future de l'entreprise.
Lowe's a réalisé des progrès significatifs en termes d'améliorations opérationnelles et de marges, de gains de productivité, de retour sur capital investi (ROIC), d'investissements technologiques et d'expansion de sa base de clients professionnels. L'industrie de l'amélioration de l'habitat, avec un marché total adressable (TAM) de 1 billion de dollars, est dominée par Lowe's et son concurrent Home Depot, tous deux considérés comme des acteurs rationnels dans ce secteur.
Malgré les défis des trois dernières années, notamment l'environnement post-COVID et le resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale, Evercore ISI prévoit que Lowe's est à l'aube d'une reprise progressive s'étendant jusqu'en 2025. Le cabinet prévoit une modeste augmentation des ventes comparables (comps) de 1%, principalement tirée par les clients professionnels, tandis que les consommateurs bricoleurs (DIY) restent prudents.
L'analyste suggère que les ménages à revenus élevés devraient dépenser davantage dans des projets d'amélioration de l'habitat, ce qui pourrait potentiellement faire remonter les ventes comparables à 2%. Après 14 trimestres de trafic comparable négatif, la confiance grandit quant à une possible reprise de la croissance des bénéfices en 2025 si les ventes comparables redeviennent positives. Le consensus du marché pour les bénéfices de Lowe's se situe autour de 12,50$, légèrement en baisse par rapport aux estimations d'avant la journée des analystes, en raison des réductions anticipées des rachats d'actions. Evercore ISI, cependant, prévoit des bénéfices à 12,70$, reflétant une vision plus optimiste pour 2025.
L'objectif de cours de base de 290$ est fondé sur l'hypothèse que Lowe's se négociera à un multiple légèrement supérieur, basé sur une projection de reprise des bénéfices à 13,50$ d'ici 2026. Le scénario haussier suggère un potentiel de hausse jusqu'à 350$, qui pourrait se concrétiser si une reprise plus significative des ventes de gros tickets, axées sur le DIY, conduit à plus de 4% de ventes comparables. Entre-temps, Evercore ISI exprime une préférence pour Sherwin-Williams (SHW) dans son portefeuille Top Five, en raison de son exposition aux projets basés sur les besoins et du potentiel d'expansion du mix Pro et du TAM de Home Depot.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.