Investing.com - Alors que la fin de l’année approche, les investisseurs réévaluent leurs portefeuilles, et s’interrogent sur la meilleure stratégie d’investissement pour 2025.
Or, selon Mike Wilson, de Morgan Stanley (NYSE:MS), les perspectives pour les actions sont plus mitigées qu'il n'y paraît, ce qui devrait selon eux conduire les investisseurs à adopter une stratégie d'investissement de type « barbell ». Cette approche fait référence à une composition de portefeuille qui équilibre une forte concentration d'actifs à haut risque et à faible risque.
Cette stratégie est idéale pour les investisseurs qui cherchent à capter les gains dans les zones plus risquées du marché tout en se protégeant contre les pertes potentielles - et l'approche devrait être sur les radars des investisseurs au vu de l'incertitude qui plane sur le marché pour l'année prochaine, a déclaré Wilson dans un récent épisode du podcast « Thoughts on the Market » de Morgan Stanley.
Il a souligné la dynamique contrastée des marchés cette année, avec des gains répartis entre les valeurs de haute qualité, les grandes capitalisations et les valeurs cycliques, ainsi que les valeurs de moindre qualité. Compte tenu de l'évolution des attentes en matière d'inflation, de croissance économique et de réduction des taux d'intérêt de la Fed, les groupes ont enregistré de bonnes performances à différents moments.
« Pour l'année prochaine, je pense que cette tendance se poursuivra et qu'il est judicieux d'avoir un portefeuille composé d'actions cycliques de grande capitalisation et de haute qualité, ainsi que d'actions de croissance », a déclaré Wilson.
Morgan Stanley a également mis en évidence un ensemble de catalyseurs et de risques potentiels pour les actions l'année prochaine, qu'une stratégie de type « barbell » pourrait être bien adaptée à gérer.
Parmi les facteurs positifs, la banque note que Wall Street s'attend à une déréglementation et à des réductions de l'impôt sur les sociétés sous le second mandat de Trump, ce qui pourrait stimuler la croissance des bénéfices des entreprises. Les perspectives de bénéfices sont particulièrement bonnes pour les actions de qualité à grande capitalisation, selon Wilson.
D'un autre côté, certaines politiques proposées par Trump impliquent des risques. Par exemple, les experts ont déclaré que les plans de Trump en matière de droits de douane pourraient entraîner une hausse de l'inflation l'année prochaine.
Les risques à court terme résident également dans le projet de Trump d'expulser des millions d'immigrés, ce qui, selon les économistes, pourrait tendre le marché du travail. Les suppressions d'emplois proposées par le Département de l'efficacité gouvernementale pourraient également constituer un « frein à la croissance » à court terme, a déclaré Wilson.
« Compte tenu de l'incertitude entourant l'enchaînement et la mise en œuvre des politiques relatives aux droits de douane, à l'immigration et à l'ampleur de la réduction des taux par la Fed l'année prochaine, nous pensons que les marchés boursiers seront un peu plus prudents au premier trimestre que ce que nous avons observé cet automne », a-t-il prévenu.
Rappelons pour terminer que Morgan Stanley prévoit que le S&P 500 terminera l'année prochaine aux alentours de 6 500, ce qui représente un potentiel de hausse d’environ 7 % par rapport aux niveaux actuels.
