Vendredi, Jefferies a relevé la recommandation de l'action Sino Land (83:HK) (OTC: SNLAY) de Conserver à Acheter, ajustant l'objectif de cours à 9,30 HK$ contre 9,00 HK$ précédemment. Cette révision fait suite aux récents résultats des élections américaines, qui ont influencé l'USD et les rendements à long terme.
Malgré une récente baisse des taux par la Réserve fédérale, Jefferies prévoit un impact neutre sur le marché résidentiel, les taux hypothécaires s'étant déjà ajustés avec de nouvelles offres de prêts hypothécaires à taux fixe proposées à des taux aussi bas que 3,1-3,2%.
L'analyse de Jefferies suggère que la réévaluation du coût des capitaux propres (CoE) dans le secteur pourrait connaître des mouvements limités à court terme en raison de la rigidité des rendements à long terme. La firme a également noté que les actions auparavant insensibles aux taux pourraient maintenant rattraper leur retard, en particulier celles offrant des rendements comparativement décents. Dans le secteur des propriétaires de commerces de détail, les rendements se situent généralement entre 6 et 7%, mais le renforcement de l'USD pourrait créer une pression supplémentaire par le biais de fuites de ventes.
À court terme, Jefferies privilégie les propriétaires fonciers de Hong Kong ayant une exposition au commerce de détail en Chine, tels que Swire et Hang Lung, par rapport aux autres. Ils prédisent que le commerce de détail non discrétionnaire sera probablement plus résilient que les secteurs discrétionnaires, donnant un avantage à des entreprises comme Link par rapport à Wharf REIC. Jefferies a également souligné que les promoteurs avaient surperformé les propriétaires fonciers en raison de l'augmentation des transactions, mais avait précédemment dégradé Sino Land en août en raison de son insensibilité aux variations de taux.
Après une période de sous-performance, Sino Land présente désormais le rendement le plus élevé parmi les promoteurs à 7,3%, comparé à des pairs comme SHKP et CKA avec environ 5%, et Henderson avec approximativement 7%. Selon Jefferies, Sino Land est uniquement positionné pour bénéficier de l'amélioration du marché résidentiel, stimulée par des taux hypothécaires plus bas, et du maintien des revenus d'intérêts en raison de la rigidité des rendements à long terme. Cette perspective a conduit à la revalorisation de Sino Land à une recommandation d'Achat.
Perspectives InvestingPro
La revalorisation de Sino Land par Jefferies s'aligne sur plusieurs indicateurs clés et perspectives d'InvestingPro. La valorisation attractive de l'entreprise est soulignée par son faible multiple Prix / Valeur Comptable de 0,41, soutenant le point de vue de Jefferies sur le potentiel de l'action. Le rendement du dividende significatif de Sino Land de 9,82% renforce davantage son attrait pour les investisseurs recherchant des revenus, en particulier dans l'environnement de marché actuel où les rendements sont hautement valorisés.
Les conseils InvestingPro révèlent que Sino Land a maintenu le versement de dividendes pendant 33 années consécutives, démontrant un fort engagement envers les rendements pour les actionnaires. Cette constance s'aligne avec l'accent mis par Jefferies sur le rendement élevé de l'entreprise par rapport à ses pairs. De plus, le conseil indiquant que Sino Land est un acteur important dans l'industrie de la Gestion et du Développement Immobilier soutient son potentiel à bénéficier de l'amélioration du marché résidentiel, comme noté par Jefferies.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.