Mercredi, Jefferies a initié la couverture de Bethel Automotive Safety Systems Co (603596:CH), une entreprise spécialisée dans l'industrie des châssis automobiles, avec une recommandation d'Achat et un objectif de cours de 64,00 RMB. L'analyse débute avec une perspective positive sur le potentiel de croissance de l'entreprise dans le marché du freinage électronique et son expansion dans d'autres segments automobiles.
Bethel Automotive, fondée en 2004, détient environ 8% de parts de marché dans les freins à disque et environ 12% dans le marché du frein de stationnement électrique (EPB) en Chine. Jefferies prévoit que la pénétration de l'entreprise dans le marché du freinage électronique augmentera significativement, s'attendant à une hausse à 65% d'ici 2026, contre 35% en 2023.
L'analyste note que Bethel Automotive a commencé la livraison en masse de produits "one-box", qui devraient atteindre des ventes de 1,5 million d'unités d'ici 2025, capturant 8% de parts de marché en Chine. Le rapport souligne également l'activité Allègement comme un potentiel moteur de croissance, renforcé par de solides commandes de constructeurs automobiles internationaux tels que General Motors et Stellantis, ainsi que par une capacité de production accrue au Mexique.
Jefferies souligne aussi les avantages de l'entreprise, notamment son échelle, la qualité reconnue de ses produits, son savoir-faire approfondi et sa réactivité rapide aux demandes des constructeurs, comme des facteurs qui contribueront à l'expansion de Bethel au-delà du segment du freinage. La firme anticipe que Bethel Automotive pourrait se développer dans les segments de la direction et de la suspension pneumatique, devenant une méga-entreprise de châssis soutenue par une forte tendance à la localisation en Chine.
L'institution financière projette un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 27% pour le chiffre d'affaires de l'entreprise et de 26% pour le résultat net sur la période 2024-2026. Cette prévision optimiste est basée sur un multiple de 27 fois les bénéfices estimés pour 2025, ce qui correspond à la moyenne sur cinq ans.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.