Lundi, JPMorgan a adopté une position haussière sur Cisco Systems Inc (NASDAQ:CSCO), relevant la note de l'action de Neutre à Surpondérer et augmentant son objectif de cours de 55$ à 66$. Cette perspective optimiste intervient après que les actions de Cisco aient connu une hausse significative suite à la publication de ses résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2024 à la mi-août, surpassant à la fois le S&P 500 et son univers de couverture.
Cette réévaluation est motivée par plusieurs facteurs, notamment l'anticipation d'une croissance des bénéfices due à un cycle haussier de la demande en Réseaux d'Entreprise, qui n'en est qu'à ses débuts. Cette évaluation est corroborée par les récents rapports de résultats des pairs de Cisco.
De plus, il existe un potentiel d'augmentation du multiple de valorisation de Cisco, qui a historiquement atteint un pic de 18 fois les bénéfices, comparé à son niveau actuel de 16 fois, particulièrement durant les périodes de demande croissante.
Par ailleurs, JPMorgan a souligné le rôle du segment Sécurité de Cisco comme un "joker" qui pourrait contribuer à un changement positif du sentiment de croissance des revenus au cours de l'année à venir. Cette perspective est maintenue malgré la proximité des résultats du premier trimestre de l'exercice 2025 de Cisco et des prévisions pour le deuxième trimestre, attendus prochainement.
La firme d'analystes reconnaît la possibilité de variabilité dans les résultats trimestriels mais souligne les perspectives de croissance à moyen terme basées sur la reprise cyclique dans les Réseaux d'Entreprise.
Les prévisions de l'industrie pour un rebond robuste de la croissance agrégée des marchés WLAN, DC et Campus Switch pour l'année civile 2025, après un déclin significatif en 2024, renforcent la confiance de JPMorgan.
De plus, la croissance séquentielle des revenus dans le Networking des pairs ayant déjà publié leurs résultats renforce davantage ce sentiment. Tout en maintenant ses estimations de bénéfices, JPMorgan applique un ratio cours/bénéfices (P/E) de 16 sur ses estimations de bénéfices pour l'année civile 2026 de Cisco, s'alignant sur le multiple de négociation actuel et reflétant la probabilité de révisions à la hausse des bénéfices en conjonction avec la reprise de la demande en Réseaux d'Entreprise.
Dans d'autres actualités récentes, Cisco a été au centre de plusieurs développements significatifs. L'entreprise a rapporté un chiffre d'affaires au T4 2024 de 13,6 milliards $, une baisse de 10% en glissement annuel, avec l'acquisition de Splunk contribuant 960 millions $ supplémentaires. Malgré la baisse globale, des secteurs tels que la Sécurité et l'Observabilité ont connu une croissance significative, augmentant respectivement de 81% et 41%.
En réponse à la demande croissante de réseaux évolutifs, sécurisés et programmables, Cisco a lancé une nouvelle famille de serveurs AI et des AI PODs exploitant le calcul accéléré de NVIDIA. L'entreprise a également annoncé une refonte significative de son programme partenaire, soutenue par un investissement de 80 millions $, et introduit de nouvelles solutions AI pour améliorer le service client.
Evercore ISI a maintenu sa note Surperformance pour Cisco, suggérant que les estimations actuelles de revenus pour le trimestre de janvier et l'exercice 2025 pourraient ne pas pleinement prendre en compte le rebond potentiel dans le secteur du networking. La firme voit également une opportunité d'amélioration de la marge opérationnelle, Cisco n'ayant pas intégré de synergies de dépenses opérationnelles dans ses prévisions pour l'exercice 2025.
Les firmes d'analyse Citi et HSBC ont toutes deux relevé la note de l'action Cisco de Neutre à Achat. La réévaluation de Citi était basée sur la croissance potentielle du Marché Total Adressable de l'Ethernet AI et un rétrécissement de l'écart de valorisation avec ses pairs, tandis que HSBC anticipe un taux de croissance annuel composé de 11,6% du bénéfice par action non-GAAP de Cisco de 2024 à 2027.
Enfin, Cisco a annoncé un investissement substantiel dans le fournisseur de services cloud Coreweave, le valorisant à 23 milliards $, et la membre du conseil d'administration Ekta Singh-Bushell ne sollicitera pas de réélection lors de la prochaine assemblée annuelle des actionnaires.
Ce sont là tous les développements récents au sein de l'entreprise.
Perspectives InvestingPro
La récente réévaluation de Cisco Systems par JPMorgan s'aligne sur plusieurs indicateurs positifs des données InvestingPro. La capitalisation boursière de l'entreprise de 231,7 milliards $ et son ratio P/E de 22,71 reflètent sa présence significative sur le marché et les attentes des investisseurs. Une astuce InvestingPro souligne que Cisco est un acteur de premier plan dans l'industrie des Équipements de Communication, ce qui soutient la vision optimiste de JPMorgan sur la position de l'entreprise pour bénéficier du cycle haussier anticipé de la demande en Réseaux d'Entreprise.
La santé financière de l'entreprise est soulignée par une autre astuce InvestingPro, notant que Cisco opère avec un niveau modéré d'endettement. Cette stabilité financière pourrait offrir à l'entreprise la flexibilité d'investir dans des opportunités de croissance, particulièrement dans son segment Sécurité, que JPMorgan a identifié comme un catalyseur potentiel pour un sentiment positif de croissance des revenus.
Le profil de dividende de Cisco est également remarquable, avec les données InvestingPro montrant un rendement de dividende de 2,76% et une astuce InvestingPro révélant que l'entreprise a augmenté son dividende pendant 14 années consécutives. Cette croissance constante du dividende pourrait attirer les investisseurs axés sur le revenu et contribuer au potentiel d'augmentation du multiple de valorisation, comme suggéré par JPMorgan.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 11 astuces supplémentaires pour Cisco Systems, fournissant une compréhension plus approfondie de la position financière de l'entreprise et de sa performance sur le marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.