Mardi, la société de banque d'investissement KBW a présenté ses perspectives pour 2025, favorisant les assureurs hypothécaires par rapport aux assureurs de titres et aux prêteurs en raison de l'environnement actuel des taux d'intérêt. Les analystes de KBW s'attendent à ce que la reprise du marché des achats se prolonge au-delà de 2025, les taux d'intérêt à long terme restant élevés et le marché n'anticipant que trois modestes baisses de taux de la Réserve fédérale en 2025.
Dans ce contexte, KBW a maintenu une note Surperformance pour Essent Group Ltd. (NYSE:ESNT), Radian Group Inc. (NYSE:RDN) et Arch Capital Group Ltd. (NASDAQ:ACGL), tout en dégradant MGIC Investment Corp. (NYSE:MTG) à Performance de marché en raison de préoccupations liées à sa valorisation.
Selon KBW, les assureurs de titres, bien que positionnés pour augmenter leurs marges et leurs bénéfices, manquent de catalyseurs positifs à court terme pour leurs actions. Par conséquent, la firme a dégradé First American Financial Corporation (NYSE:FAF) à Performance de marché, s'alignant sur ses notations existantes pour Fidelity National Financial Inc. (NYSE:FNF) et Stewart Information Services Corporation (NYSE:STC).
Pour les prêteurs hypothécaires, KBW attribue une note Performance de marché à Mr. Cooper Group Inc. (NASDAQ:COOP) et PennyMac Financial Services Inc. (NYSE:PFSI) en raison de leur valorisation. Rocket Companies Inc. (NYSE:RKT) a été dégradé à Sous-performance, reflétant des perspectives difficiles pour les prêteurs hypothécaires ayant une présence importante sur le marché du refinancement.
Les objectifs de cours pour les compagnies d'assurance de titres ont été ajustés sur la base des nouvelles estimations de bénéfice par action (BPA) pour 2027, actualisées sur un an et demi. L'objectif de FNF a été légèrement relevé à 64$ contre 63$, et celui de STC à 84$ contre 79$, tandis que l'objectif de FAF reste inchangé à 80$. L'objectif de cours du prêteur hypothécaire RKT a été considérablement abaissé à 11,50$ contre 16$, avec une réduction similaire pour UWM Holdings Corporation (NYSE:UWMC) à 7$ contre 9$.
Les objectifs de cours pour COOP et PFSI ont connu des ajustements marginaux, COOP restant à 105$ et PFSI passant à 111$ contre 112$. L'objectif pour ONIT reste stable à 45$. Dans le secteur de l'assurance hypothécaire (MI), les objectifs de cours ont été mis à jour avec des périodes de valeur comptable tangible (TBV) de base reportées au quatrième trimestre 2024.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.