Dimanche, UBS a ajusté sa position sur Imdex Limited (IMD:AU) (OTC: IMDXF), abaissant la recommandation de l'action de Achat à Neutre, tout en augmentant l'objectif de cours de 2,35 AUD à 2,60 AUD. Cet ajustement fait suite à une période de surperformance significative des actions Imdex, qui ont enregistré une hausse de 55% depuis le début de l'année. Cette augmentation a dépassé à la fois le prix de l'or, qui a grimpé de 28%, et l'indice ASX Small Industrials qui a gagné 10%.
La firme a cité le fait que l'action se négocie actuellement à un ratio Prix/Bénéfices (P/E) à terme sur un an de 24 fois, selon les estimations d'UBS. Cette valorisation place Imdex à peu près au milieu de sa fourchette historique de P/E, qui s'étend de 13 à 30 fois. Auparavant, la recommandation d'Achat d'UBS était basée sur le fait que l'action se négociait de manière attractive à l'extrémité inférieure de cette fourchette de P/E.
UBS a reconnu qu'Imdex pourrait encore connaître une croissance considérable de ses bénéfices si le cycle d'exploration évolue favorablement. L'analyse historique de la firme sur les 15 dernières années a montré qu'Imdex connaît généralement une augmentation moyenne des bénéfices de 68% du creux au pic, comparée à l'estimation actuelle d'UBS d'une augmentation de 30%. Malgré ce potentiel, la performance récente de l'action a conduit à la notation neutre au nouvel objectif de cours.
Le nouvel objectif de cours de 2,60 AUD reflète la perspective révisée d'UBS, indiquant une attente modérée pour la performance à court terme de l'action. L'objectif revu à la hausse suggère une reconnaissance des gains récents de l'action tout en signalant également la prudence, car l'action ne présente plus la même proposition de valeur qu'auparavant à l'extrémité inférieure de sa fourchette historique de P/E.
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