Vendredi, Goldman Sachs a mis à jour ses perspectives financières pour l'action Alarm.com (NASDAQ: NASDAQ:ALRM), augmentant l'objectif de cours de 64,00$ à 67,00$ tout en maintenant une recommandation Neutre. Cet ajustement fait suite aux résultats du troisième trimestre d'Alarm.com, qui ont dépassé les attentes, principalement grâce à ses revenus de logiciels en tant que service (SaaS) et de licences, ainsi qu'à une surperformance significative des ventes de matériel.
Le taux de rétention net (NRR) de l'entreprise s'est amélioré, atteignant 95%, ce qui est supérieur à la fourchette habituelle d'Alarm.com. Cette augmentation a été attribuée à une diminution des déménagements résidentiels et à un attachement plus fort aux offres technologiques avancées de l'entreprise, telles que les capacités vidéo et d'intelligence artificielle (IA). De plus, les marges d'EBITDA ajustées ont montré une amélioration notable, s'élargissant de 210 points de base en glissement annuel pour atteindre 20,8%, dépassant les projections.
La direction d'Alarm.com a également modifié sa position sur la rentabilité, visant désormais au-delà de l'objectif précédemment énoncé d'environ 18% de marges d'EBITDA ajustées, comme mentionné lors des résultats du premier trimestre. Ce changement de ton et le potentiel d'expansion continue des marges pourraient conduire à une réévaluation du multiple de l'action de l'entreprise si ces tendances persistent au-delà des prévisions actuelles.
Malgré les indicateurs de performance positifs, l'analyste a noté que les perspectives préliminaires de revenus SaaS et de licences d'Alarm.com pour 2025 sont environ 1% inférieures au point médian de leurs attentes. L'entreprise a activement développé des solutions innovantes, notamment la surveillance vidéo alimentée par l'IA, qui a été mise en avant lors de sa conférence annuelle. Les progrès dans les initiatives de croissance, en particulier dans le secteur commercial, pourraient indiquer que les perspectives initiales de revenus sont conservatrices.
En conclusion, tout en reconnaissant le potentiel d'expansion des marges bénéficiaires d'Alarm.com et l'innovation dans les produits et services, Goldman Sachs reste prudent. La firme attend des preuves supplémentaires d'accélération de la croissance dans les diverses initiatives de l'entreprise pour contrebalancer les défis sur le marché résidentiel américain et la transition des clients ADT avant d'adopter une position de valorisation plus optimiste. L'objectif de cours révisé à 12 mois reflète une vision équilibrée de ces facteurs.
Dans d'autres nouvelles récentes, Alarm.com a été sous les projecteurs avec ses résultats du T2 montrant une augmentation significative des revenus SaaS et de licences à 155,9 millions de dollars, et un EBITDA ajusté notable de 42,8 millions de dollars. Malgré une panne temporaire des revenus SaaS et de licences, l'entreprise a revu à la hausse ses projections de revenus pour l'année complète, signalant une croissance. Les attentes de revenus SaaS et de licences d'Alarm.com pour l'année complète 2024 ont été relevées entre 626,8 millions de dollars et 627,2 millions de dollars, avec un revenu total estimé entre 920,8 millions de dollars et 931,2 millions de dollars.
Jefferies a initié une couverture sur Alarm.com, donnant à l'action une recommandation d'Achat et fixant un objectif de cours de 65,00$, tandis que Roth/MKM a maintenu une recommandation d'Achat mais a réduit l'objectif de cours de l'action. D'autre part, Goldman Sachs et JPMorgan ont respectivement initié et maintenu une position neutre.
Alarm.com a également finalisé une offre d'obligations convertibles de 500 millions de dollars et introduit l'IA générative dans sa plateforme de support aux fournisseurs de services. Ces développements récents font partie des efforts continus de l'entreprise pour maintenir une performance solide face aux pressions concurrentielles et aux défis potentiels découlant de son association avec ADT.
Perspectives InvestingPro
Pour compléter l'analyse de Goldman Sachs, les données récentes d'InvestingPro offrent des perspectives supplémentaires sur la situation financière d'Alarm.com. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 2,81 milliards de dollars, avec un ratio P/E de 26,69, suggérant une valorisation modérée par rapport aux bénéfices. Notamment, le ratio PEG d'Alarm.com de 0,44 indique que l'action pourrait être sous-évaluée compte tenu de son potentiel de croissance des bénéfices, en accord avec le conseil InvestingPro selon lequel l'entreprise "se négocie à un faible ratio P/E par rapport à la croissance des bénéfices à court terme".
Le chiffre d'affaires d'Alarm.com pour les douze derniers mois jusqu'au T3 2024 était de 923,82 millions de dollars, avec un taux de croissance de 6,98%. Cette croissance régulière est complétée par une forte marge bénéficiaire brute de 64,95%, soulignant l'efficacité des opérations de l'entreprise. La croissance de l'EBITDA de 57,7% sur la même période est particulièrement impressionnante, soutenant potentiellement l'observation de Goldman Sachs sur l'amélioration des marges d'EBITDA ajustées.
Les conseils InvestingPro révèlent également que la direction a procédé à des rachats d'actions agressifs, ce qui pourrait signaler une confiance dans les perspectives futures de l'entreprise. De plus, le conseil selon lequel Alarm.com "opère avec un niveau d'endettement modéré" suggère une stabilité financière, qui pourrait contribuer à la capacité de l'entreprise à investir dans des initiatives de croissance et des solutions alimentées par l'IA, comme mentionné dans l'article.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 10 conseils supplémentaires pour Alarm.com, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.