Jeudi, BofA Securities a ajusté sa position sur l'action AP Moller Maersk (MAERSKB:DC) (OTC: AMKBY), un géant du transport maritime d'une capitalisation boursière de 25,5 milliards de dollars, en la dégradant de Achat à Neutre et en réduisant son objectif de cours de 15.500 DKK à 12.500 DKK.
Cette révision fait suite à l'observation des taux spot océaniques actuels, qui sont inchangés d'un mois sur l'autre mais ont connu une augmentation significative sur un an. Selon l'analyse d'InvestingPro, l'action semble sous-évaluée aux niveaux actuels, se négociant à un ratio P/E attractif de 7,2x.
L'analyse de BofA Securities indique des perspectives à court terme positives pour le géant du transport maritime en raison de l'anticipation d'un chargement anticipé des expéditions avant de potentielles nouvelles taxes et la possibilité d'une grève des travailleurs sur la côte Est des États-Unis.
De plus, la demande augmente généralement avant le Nouvel An chinois. Malgré ces facteurs, la firme prévoit une baisse des taux de fret des conteneurs plus tard en 2025.
Cette prévision est basée sur des attentes de réduction du commerce mondial, influencées par des tarifs douaniers américains plus élevés et une augmentation nette de 6% de la capacité de transport, en supposant que la mer Rouge reste fermée. Les données d'InvestingPro montrent que Maersk maintient une santé financière solide avec plus de liquidités que de dettes à son bilan et un ratio de liquidité générale de 2,53x, offrant une stabilité face aux incertitudes du marché.
Le rapport de BofA Securities prend également en compte l'exacerbation potentielle de la surcapacité du marché si la mer Rouge rouvre, avec une analyse de scénario prévoyant des résultats de surcapacité allant de -4% à -8,5% en 2025. La dégradation à Neutre reflète ces préoccupations concernant les conditions du marché et la pression anticipée sur les taux de fret.
Malgré la dégradation, BofA Securities reconnaît le potentiel d'AP Moller Maersk à offrir des rendements en liquidités attractifs, possiblement autour de 15%, particulièrement avec les résultats du quatrième trimestre à venir le 5 février 2025.
Cet optimisme est fondé sur le bilan net de trésorerie de l'entreprise et les déclarations antérieures de la direction. L'entreprise a maintenu le versement de dividendes pendant 33 années consécutives, démontrant des rendements constants pour les actionnaires.
L'objectif de prix a été ajusté à 12.500 DKK, reflétant des multiples EV/EBITDA cibles plus bas appliqués aux différents segments de Maersk en raison de la détérioration des perspectives d'offre et de demande sur le marché. Pour des informations plus approfondies sur les métriques de valorisation et de santé financière de Maersk, les investisseurs peuvent accéder au rapport de recherche Pro complet disponible sur InvestingPro.
Dans d'autres actualités récentes, AP Moller Maersk a rapporté une forte performance financière pour le T3 2024, avec un EBITDA de 4,8 milliards de dollars et un EBIT de 3,3 milliards de dollars. Le segment Ocean a connu une croissance significative, son EBIT atteignant 2,8 milliards de dollars en raison d'une augmentation de 54% des taux de fret.
Les segments Logistique & Services et l'activité Terminal ont également démontré une forte croissance. Suite à ces développements, Maersk a revu à la hausse ses prévisions d'EBIT pour l'année complète entre 5,2 milliards et 5,7 milliards de dollars et s'attend à un flux de trésorerie disponible minimum de 3 milliards de dollars.
Cependant, Morgan Stanley a dégradé la notation de l'action Maersk à sous-pondérer, citant une baisse anticipée des taux de fret due à une croissance de l'offre de conteneurs qui devrait significativement dépasser la croissance de la demande.
L'analyse de la banque d'investissement suggère que des changements mineurs dans le résultat net pourraient conduire à des variations substantielles dans les projections de bénéfices et de flux de trésorerie disponible. Malgré ces défis, Maersk prévoit de se concentrer sur les fusions et acquisitions, visant des acquisitions plus importantes et significatives.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.