Vendredi, CLSA a mis à jour ses perspectives sur Mahindra & Mahindra Ltd. (MM:IN) (OTC: MAHMF), augmentant l'objectif de cours de 3.400 INR à 3.440 INR. La firme a maintenu sa recommandation Surperformance sur l'action du constructeur automobile multinational indien. Cet ajustement fait suite aux performances financières du deuxième trimestre de Mahindra & Mahindra, qui ont dépassé les attentes de CLSA en termes de bénéfices.
Selon les commentaires de l'analyste, le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (Ebitda) de Mahindra & Mahindra pour le deuxième trimestre de l'exercice 2025 était supérieur de 6,1% aux prévisions. Cela a été attribué à l'exécution efficace des stratégies de prix de vente moyen (ASP) de l'entreprise, malgré l'augmentation des remises sur les véhicules utilitaires (UV). La firme a noté que les réductions de prix des UV ce trimestre étaient alignées sur la répercussion des avantages liés aux coûts des intrants, plutôt que d'impacter les marges brutes pour stimuler le volume des ventes.
Malgré une baisse trimestrielle de 650 points de base du mix de revenus du segment des équipements agricoles, la marge brute n'a connu qu'une légère baisse de 45 points de base. L'analyste estime que les lancements de nouveaux produits, notamment le XUV 3X0, le Thar Roxx et de nouveaux véhicules électriques, devraient renforcer la part de marché de Mahindra & Mahindra dans le segment des UV et améliorer l'ASP, même si le maintien des marges bénéficiaires pourrait devenir difficile avec l'augmentation de l'échelle de production des véhicules électriques.
CLSA a intégré des taux de croissance annuels composés (TCAC) de 14% et 12% pour les segments SUV et tracteurs de Mahindra & Mahindra, respectivement, dans ses projections pour les exercices 2025-2027. Les estimations de volume restent inchangées, mais la firme a ajusté l'ASP automobile d'environ 2% dans ses calculs. Par conséquent, cela a conduit à une augmentation de 1,8% des bénéfices projetés pour l'exercice 2026.
En conclusion, CLSA maintient une position positive sur Mahindra & Mahindra, soulignée par la décision de la firme d'augmenter l'objectif de cours à 3.440 INR, reflétant la confiance dans les performances futures de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.