Lundi, CFRA a relevé sa recommandation sur Petrobras (NYSE:PBR) de "vendre" à "conserver", tout en maintenant un objectif de cours de 13,00$. Cette décision est basée sur la valorisation de l'action après une baisse de 15% depuis le début de l'année. L'objectif de cours à 12 mois est fixé à un multiple de 5,9x de l'EBITDA projeté de la société pour 2025, ce qui représente une légère décote par rapport à ses pairs américains supermajors du pétrole. Cette valorisation prend en compte les inquiétudes concernant les prix du pétrole brut en 2025.
La firme a révisé ses estimations de bénéfice par American Depositary Share (ADS) pour Petrobras, diminuant les prévisions pour 2024 de 0,12 BRL à 17,91 BRL, tout en augmentant l'estimation pour 2025 de 0,35 BRL à 16,78 BRL. Le bénéfice par ADS du troisième trimestre de 5,12 BRL a dépassé l'estimation consensuelle de 0,86 BRL, surpassant les 4,18 BRL de l'année dernière. L'amélioration des bénéfices d'une année sur l'autre est partiellement attribuée à de meilleurs résultats sur les gains et pertes de change.
Malgré une baisse de 15% de l'EBITDA en glissement annuel, les dépenses d'investissement (capex) ont augmenté de 31% pour atteindre 3,8 milliards$. Cette augmentation est largement due à des dépenses anticipées au troisième trimestre. Petrobras n'a apporté aucun changement à ses prévisions de dépenses d'investissement pour l'année civile 2024. La majorité des capex du T3 a été investie dans les gisements offshore pré-sel au Brésil, ce que CFRA considère comme une stratégie sensée.
L'analyse de CFRA suppose un taux de change de 5,55 reals brésiliens pour un dollar américain. De plus, la firme estime que le rendement de Petrobras s'élève à 17%. Malgré la révision à la hausse, l'analyste a exprimé un manque d'enthousiasme pour les investissements de Petrobras dans des activités non essentielles.
Dans d'autres actualités récentes, Petrobras a réalisé des progrès significatifs dans divers domaines. Le géant pétrolier brésilien a rapporté une performance financière robuste pour le T2 2024, avec un EBITDA de 12 milliards$ et un flux de trésorerie d'exploitation de 10 milliards$. La société a également réussi à réduire sa dette financière de 2,5 milliards$. Ces développements s'accompagnent des plans de Petrobras visant à augmenter ses investissements entre 13,5 milliards$ et 14,5 milliards$ pour 2024.
Morgan Stanley et JPMorgan ont tous deux relevé la notation de l'action Petrobras à "surpondérer", citant la capacité de l'entreprise à gérer efficacement son flux de trésorerie et son potentiel de rendement total significatif. Les institutions financières ont relevé leurs objectifs de cours pour l'entreprise à 20$ et 19$ respectivement.
Petrobras Global Finance B.V., une filiale de Petrobras, a également lancé une nouvelle série d'obligations globales libellées en dollars américains et des offres de rachat en espèces. Le produit de ces transactions servira principalement à financer le rachat d'obligations soumises à l'offre. Cette démarche s'aligne sur la politique de gestion de la dette de Petrobras, visant à maintenir un niveau d'endettement sain pour une entreprise de son envergure et de son secteur d'activité.
En termes de développements stratégiques, Petrobras a découvert du gaz naturel au large des côtes colombiennes et se prépare au démarrage de la production du FPSO Maria Quitéria et du gazoduc Rota 3. L'entreprise envisage des partenariats pour l'acquisition potentielle de la raffinerie RLAM et est ouverte à d'éventuelles fusions et acquisitions qui s'alignent sur ses objectifs stratégiques.
Perspectives InvestingPro
Les indicateurs financiers et la performance boursière de Petrobras offrent un contexte supplémentaire à la récente révision à la hausse de CFRA. Selon les données d'InvestingPro, le ratio P/E de l'entreprise s'établit à 5,52, indiquant que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à ses bénéfices. Cela s'aligne avec la décision de CFRA de relever la notation de l'action sur la base de sa valorisation actuelle après la récente baisse des prix.
Les conseils InvestingPro soulignent que Petrobras "verse un dividende important aux actionnaires" et "a maintenu le versement de dividendes pendant 7 années consécutives". Ceci est en outre étayé par l'impressionnant rendement du dividende de 16,8%, qui correspond étroitement à l'estimation de 17% de CFRA. Un tel rendement pourrait être attrayant pour les investisseurs axés sur le revenu, surtout compte tenu de l'historique constant de dividendes de l'entreprise.
Un autre conseil pertinent d'InvestingPro note que Petrobras est un "acteur de premier plan dans l'industrie du pétrole, du gaz et des carburants consommables". Ce statut souligne l'importance de l'accent mis par l'entreprise sur les gisements offshore pré-sel au Brésil, que CFRA a jugé être une stratégie sensée.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro propose 6 conseils supplémentaires qui pourraient fournir davantage d'informations sur la santé financière et la position sur le marché de Petrobras.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.