Mardi, Barclays a relevé la recommandation de l'action Porsche AG (ETR:P911_p) (P911:GR) de Equalweight à Overweight, fixant un objectif de cours à 70,00€. Cette révision fait suite à une période de sous-performance du constructeur automobile par rapport à ses homologues européens. Les actions de Porsche AG ont chuté d'environ 15% au cours du dernier mois, tandis que l'indice STOXX Europe 600 Automobiles & Parts (SXAP) a connu une baisse moins importante de 5%.
L'analyste de Barclays a noté que malgré la sous-performance, le sentiment des investisseurs s'améliorait pour Porsche AG. Cependant, la firme avait précédemment exprimé des inquiétudes concernant la forte exposition de l'entreprise aux tarifs douaniers entre les États-Unis et la Chine, ainsi que les incertitudes entourant ses projections de volume, de marge et de coûts pour 2025. Ces problèmes avaient été mis en évidence dans une analyse suivant les résultats du troisième trimestre le 28 octobre, qui avait soulevé des questions sur la valorisation de l'entreprise à 15 fois le ratio cours/bénéfices (P/E).
La conférence téléphonique du troisième trimestre a apporté plus de clarté pour l'exercice 2024, réduisant certains risques, mais les perspectives pour 2025 et 2026 restent quelque peu incertaines. Malgré cela, l'analyste estime que les niveaux actuels plus bas du cours de l'action, proches des plus bas historiques, offrent une voie "recalibrée" pour la croissance des bénéfices dans les années à venir.
Barclays a effectué une mise à jour complète de son modèle, ajustant ses prévisions en augmentant les estimations pour 2024 tout en les réduisant pour 2025 et 2026. Même avec ces ajustements, la firme prévoit que Porsche AG réalisera une croissance du bénéfice par action (BPA) de plus de 10% d'une année sur l'autre en 2025 et 2026. Les projections de l'analyste sont 4% inférieures au consensus Bloomberg pour 2025 mais s'alignent sur les attentes pour 2026.
L'analyste a conclu qu'avec des attentes de bénéfices pour 2025 et 2026 approchant un niveau "recalibré", les investisseurs sont susceptibles de se réengager dans les actions de Porsche AG aux prix actuellement déprimés.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.