Vendredi, Morgan Stanley a émis une dégradation pour Redeia Corp SA (RED:SM), faisant passer la notation de l'action d'Equalweight à Underweight et ajustant l'objectif de cours à 16,00€ contre 17,00€ précédemment. La firme a souligné que malgré une baisse absolue limitée, Redeia devrait sous-performer par rapport à ses pairs du secteur des services publics réglementés, qui offrent de meilleurs profils risque-rendement et des valorisations de croissance.
Cette dégradation intervient en réponse aux performances récentes de l'entreprise et à ses perspectives futures. Morgan Stanley reconnaît que Redeia a connu une amélioration significative au cours des 18 derniers mois, passant d'une croissance minimale de la base d'actifs réglementés (RAB) et d'un déclin des bénéfices à des perspectives plus favorables.
L'analyste note que le taux de croissance annuel composé (CAGR) de la RAB de l'entreprise devrait être d'environ 5% de 2024 à 2030, ce qui représente une amélioration notable par rapport au CAGR de -1% observé de 2018 à 2024.
De plus, les dépenses d'investissement de Redeia dans le transport d'électricité en Espagne devraient s'accélérer, ce qui devrait conduire à un point d'inflexion des bénéfices. Morgan Stanley estime un CAGR du bénéfice par action (BPA) de 7% pour Redeia sur la période 2024-2030. Ces projections reflètent un changement positif dans la trajectoire de l'entreprise, offrant une vision plus optimiste de sa santé financière pour les années à venir.
En outre, on s'attend à une amélioration du cadre réglementaire qui pourrait bénéficier à Redeia. L'analyste anticipe une augmentation de 100 points de base sur le rendement autorisé pour le nouveau cycle réglementaire. Cette potentielle amélioration réglementaire pourrait offrir un environnement plus favorable à la croissance et à la rentabilité de l'entreprise.
Malgré ces améliorations, l'évaluation de Morgan Stanley suggère que d'autres actions dans le secteur des services publics réglementés pourraient présenter des opportunités plus attrayantes pour les investisseurs, d'où la dégradation à Underweight. L'analyse de la firme indique que, bien que Redeia ait fait des progrès, l'action pourrait ne pas performer aussi bien que d'autres dans sa catégorie, conduisant à l'objectif de cours révisé de 16,00€.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.