Vendredi, Jefferies a maintenu sa recommandation de conservation sur les actions Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) avec un objectif de cours stable à 211,84$. L'analyse de la firme suggère que les potentielles hausses de tarifs douaniers proposées par Trump pourraient impacter les marges brutes (MB) d'Apple de 3,0 à 6,7 points de pourcentage et réduire la valeur des flux de trésorerie actualisés (DCF) de l'entreprise d'environ 5% à 10%, en supposant qu'il n'y ait pas de changements dans le prix de vente moyen (ASP) ou le volume.
L'analyse de Jefferies prend en compte la possible exemption d'Apple des tarifs d'importation, similaire à celle accordée par la précédente administration Trump. Malgré les efforts d'Apple pour diversifier sa production hors de Chine, seulement environ 10% de la production d'iPhone a été délocalisée. L'analyse de scénarios de la firme s'est concentrée sur l'iPhone, car il s'agit du principal contributeur au chiffre d'affaires d'Apple, représentant 52%.
Dans le pire des scénarios, où un tarif de 60% serait appliqué à tout le contenu non américain de l'iPhone, l'impact sur la MB consolidée d'Apple pourrait atteindre 6,7 points de pourcentage. Cependant, étant donné que seulement 30% des iPhones sont vendus aux États-Unis et que 27% des revenus d'Apple proviennent des services, l'effet global serait moins sévère.
Dans un scénario moins extrême, avec un tarif de 60% sur le contenu chinois et de 10% sur les autres contenus non américains, l'impact sur la MB est estimé à 3 points de pourcentage, avec une diminution de 5% de la valeur DCF.
Jefferies a également souligné les défis liés à la reproduction de la chaîne d'approvisionnement établie et de la main-d'œuvre qualifiée d'Apple en dehors de la Chine. D'autres pays, comme l'Inde et l'Indonésie, exigent de plus en plus une production locale, ce qui pourrait exercer une pression à long terme sur les marges d'Apple et de sa chaîne d'approvisionnement. Les tarifs potentiels pourraient être le début d'une augmentation des coûts due à la tendance à la localisation de la production.
Dans d'autres actualités récentes, UBS a maintenu une recommandation neutre sur Apple, citant des temps d'attente plus courts pour les modèles d'iPhone haut de gamme. La firme estime des ventes de 78 millions d'unités pour le trimestre de décembre 2024 d'Apple, reflétant les chiffres de l'année dernière.
Pendant ce temps, Apple et Arista Networks ont été réaffirmés comme des choix privilégiés par Citi en raison de leur forte présence sur le marché. Arista Networks a enregistré une augmentation de 20% de son chiffre d'affaires en glissement annuel au troisième trimestre, atteignant 1,81 milliard de dollars, et prévoit une croissance du chiffre d'affaires de 15% à 17% en 2025.
Par ailleurs, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) poursuit son investissement de 65 milliards de dollars dans la construction de nouvelles installations de fabrication en Arizona. Les prévisions de revenus d'Arm Holdings ont correspondu aux attentes de Wall Street, entraînant une baisse de 4,5% du cours de son action. La société prévoit un bénéfice par action pour le troisième trimestre compris entre 32 et 36 cents.
En matière de réglementation, Apple devrait recevoir une amende des régulateurs antitrust de l'Union européenne dans le cadre de la nouvelle loi sur les marchés numériques. Les détails de l'amende et les pratiques ayant conduit à cette action n'ont pas été divulgués. Enfin, Evercore ISI maintient une perspective positive sur Apple, réitérant sa recommandation de surperformance et un objectif de cours de 250,00$ pour les actions du géant technologique.
Perspectives InvestingPro
Alors qu'Apple fait face à de potentiels défis tarifaires, les données d'InvestingPro offrent un contexte supplémentaire à la position financière de l'entreprise. La capitalisation boursière d'Apple s'élève à un impressionnant 3,45 billions de dollars, reflétant sa position dominante dans le secteur technologique. Le ratio P/E de l'entreprise de 37,31 suggère que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour ses actions, ce qui s'aligne avec la recommandation de conservation de Jefferies et les risques potentiels associés aux impacts tarifaires.
Les conseils InvestingPro soulignent la solidité financière et la position sur le marché d'Apple. L'entreprise a augmenté son dividende pendant 13 années consécutives, démontrant un engagement envers les rendements pour les actionnaires. Cette croissance constante des dividendes pourrait offrir une protection aux investisseurs face aux potentielles pressions sur les marges discutées dans l'article. De plus, Apple est reconnue comme un acteur de premier plan dans l'industrie du matériel informatique, du stockage et des périphériques, ce qui souligne sa capacité à naviguer dans des problématiques complexes de chaîne d'approvisionnement.
Cependant, il convient de noter que 16 analystes ont révisé à la baisse leurs prévisions de bénéfices pour la période à venir, ce qui pourrait refléter des inquiétudes quant aux performances futures, incluant possiblement les risques tarifaires mentionnés dans l'article. Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro propose 13 conseils supplémentaires qui pourraient fournir davantage d'informations sur la santé financière et la position sur le marché d'Apple.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.