Vendredi, Citi a relevé sa recommandation sur Bank of America (NYSE:BAC) de Neutre à Achat, ajustant l'objectif de cours à la hausse à 54$ contre 46$ précédemment. Cette révision reflète l'analyse de Citi du paysage financier actuel suite aux récentes élections et leurs implications pour le secteur bancaire.
La révision à la hausse est basée sur l'évaluation de l'écart de valorisation entre Bank of America et son concurrent JPMorgan Chase (NYSE:JPM). Citi note que l'écart est significatif lorsqu'il est ajusté aux rendements, avec un coût des fonds propres (CFP) implicite pour Bank of America à 10,2% contre 8,7% pour JPMorgan. La firme suggère que si JPMorgan établit une référence pour l'orientation du CFP implicite du secteur, Bank of America présente un scénario risque/rendement convaincant.
Citi anticipe des vents favorables pour le revenu net d'intérêts (RNI) de Bank of America en raison des échéances de swaps et des actifs à taux fixe qui devraient entraîner une expansion de la marge nette d'intérêts (MNI) d'environ 20 points de base à 2,14% d'ici 2026. Cela pourrait conduire à des révisions à la hausse potentielles des projections pour 2026, Citi estimant une hausse d'environ 4% par rapport au consensus avec des hypothèses conservatrices.
La firme prend également en compte les facteurs réglementaires, soulignant que Bank of America, en tant qu'entreprise à faible risque, pourrait bénéficier d'un environnement réglementaire plus souple. Il est spéculé qu'une réécriture des réglementations de Bâle III pourrait permettre à la banque d'atteindre des rendements supérieurs à l'hypothèse normalisée de 15% de Citi.
L'analyste de Citi conclut l'évaluation en soulignant le profil risque/rendement attrayant de Bank of America, conduisant à la décision de relever la recommandation sur l'action à Achat.
Dans d'autres actualités récentes, Berkshire Hathaway, dirigée par Warren Buffett, a considérablement réduit ses participations dans Bank of America et Apple, portant ses réserves de trésorerie à un niveau record de 325,2 milliards$. La société a rapporté une baisse de 6% de son bénéfice d'exploitation trimestriel, tombant à 10,09 milliards$, principalement en raison de pertes dans la souscription d'assurance et de l'impact d'un dollar américain plus fort. Cependant, Berkshire Hathaway Energy et la compagnie ferroviaire BNSF ont montré des performances positives.
Bank of America, quant à elle, envisage des litiges alors qu'elle discute avec le Bureau de protection financière des consommateurs (CFPB) du traitement des transactions via le réseau de paiement Zelle. La banque a également annoncé une initiative leader de l'industrie pour étendre ses taux de change garantis jusqu'à un an, visant à aider les entreprises à gérer les risques associés aux fluctuations des valeurs des devises.
À l'approche de l'élection présidentielle américaine, les analystes prédisent des impacts potentiels sur le marché en fonction des résultats électoraux, influençant des secteurs allant des banques et de la crypto à l'énergie et aux soins de santé.
Perspectives InvestingPro
La récente révision à la hausse de Bank of America par Citi s'aligne sur plusieurs indicateurs positifs des données InvestingPro. Le ratio P/E de la banque de 13,7 sur les douze derniers mois suggère une valorisation relativement attractive, surtout par rapport au marché plus large. Cette métrique de valorisation soutient le point de vue de Citi sur le potentiel de Bank of America de combler l'écart avec ses pairs.
Les conseils InvestingPro soulignent l'historique solide des dividendes de Bank of America, ayant augmenté son dividende pendant 11 années consécutives et maintenu les paiements pendant 54 ans. Cette croissance constante des dividendes, associée à un rendement actuel du dividende de 2,32%, souligne la stabilité financière de la banque et son engagement envers les rendements pour les actionnaires.
La performance récente de l'entreprise est également remarquable, avec un rendement total robuste de 65% sur le prix au cours de l'année écoulée et une négociation proche de son plus haut sur 52 semaines. Ces métriques reflètent le sentiment positif du marché envers Bank of America, s'alignant sur les perspectives optimistes de Citi.
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