Lundi, Loop Capital a ajusté ses perspectives financières pour Gray Television (NYSE:GTN), révisant l'objectif de cours à la baisse à 7,00$ contre 8,00$ précédemment, tout en maintenant sa recommandation d'achat sur le titre.
Cet ajustement fait suite à une réévaluation des projections de revenus et d'EBITDA de l'entreprise pour 2024, qui ont été réduites de 177 millions de dollars et 158 millions de dollars, soit des baisses de 5% et 13% respectivement. Ces révisions sont principalement attribuées à un climat publicitaire politique moins robuste pour la télévision que prévu initialement.
L'analyste de Loop Capital a souligné que la direction de Gray Television s'engage activement dans des mesures de réduction des coûts et achète de la dette à prix réduit sur le marché ouvert. Cependant, malgré ces efforts, l'endettement de l'entreprise devrait être plus élevé, avec une estimation de 5,5 à 6 fois l'effet de levier à la sortie de l'année électorale.
Les revenus du troisième trimestre de Gray Television ont atteint le bas de la fourchette de ses prévisions, et les revenus politiques devraient être inférieurs aux attentes de 130 millions de dollars. De plus, les prévisions de revenus du quatrième trimestre ont été impactées par les ouragans et le transfert des droits de diffusion du football SEC de CBS à ABC.
Les revenus publicitaires de base de Gray Television ont montré une modeste augmentation de 1%, mais une baisse de 11% est prévue, en partie due à la publicité politique éclipsant les spots réguliers et à l'interruption de la publicité pendant les événements liés aux ouragans. Malgré ces défis, l'entreprise a investi environ 600 millions de dollars dans le complexe immobilier Atlanta Assembly, ce qui équivaut à environ 6$ par action.
La valorisation actuelle de l'action est de 6,5 fois le flux de trésorerie d'exploitation et 1,4 fois le flux de trésorerie disponible, selon les estimations de Loop Capital pour le cycle 2023/2024. À la lumière de ces chiffres et des revenus publicitaires politiques décevants pour Gray Television et l'industrie dans son ensemble, Loop Capital maintient sa recommandation d'achat mais a réduit l'objectif de cours pour refléter les attentes financières révisées.
Dans d'autres nouvelles récentes, Gray Television a connu un ajustement significatif de son objectif de cours par l'analyste de Benchmark, le réduisant à 8,00$ contre 11,00$ précédemment, tout en maintenant une recommandation d'achat. Cela fait suite aux résultats du troisième trimestre de l'entreprise qui, bien que solides, étaient accompagnés de prévisions de revenus publicitaires de base et politiques pour le quatrième trimestre inférieures aux attentes du marché. Gray Television devrait maintenant se concentrer sur la réduction de sa dette.
Malgré les défis, Benchmark voit des potentiels de hausse pour Gray Television, comme la possibilité de dépasser les attentes avec les revenus bruts et nets de consentement de retransmission en 2025. De plus, Gray Media Group, Inc. a rapporté une solide augmentation de 18% du revenu total à 950 millions de dollars dans ses résultats financiers du T3 2024, passant d'une perte nette à un bénéfice net de 83 millions de dollars.
L'EBITDA ajusté de l'entreprise a bondi de 61% à 338 millions de dollars, avec une légère augmentation des revenus publicitaires de base. Gray Media met en œuvre des stratégies de réduction des coûts qui devraient réduire les dépenses d'exploitation de 60 millions de dollars par an et capitalise sur de nouveaux accords de droits médiatiques pour renforcer son portefeuille de diffusion.
De plus, Gray Media prévoit de réduire sa dette nette totale d'environ 500 millions de dollars en 2024 et se prépare à un environnement dérégulé de la FCC qui pourrait faciliter les activités de fusion et d'acquisition. Malgré des revers tels qu'une baisse prévue de 10% de la publicité de base au T4 due à l'encombrement politique et au transfert du football SEC à CBS, Gray Media reste confiante dans ses stratégies opérationnelles.
Perspectives InvestingPro
Les métriques financières actuelles et la performance de marché de Gray Television fournissent un contexte supplémentaire à l'analyse de Loop Capital. Selon les données d'InvestingPro, l'action de l'entreprise se négocie à un ratio prix/valeur comptable remarquablement bas de 0,21 et un ratio P/E de 2,8, suggérant qu'elle pourrait être sous-évaluée par rapport à ses actifs et ses bénéfices. Cela s'aligne avec la décision de Loop Capital de maintenir une recommandation d'achat malgré la baisse de l'objectif de cours.
Les conseils InvestingPro soulignent que Gray Television verse un dividende important aux actionnaires, avec un rendement actuel de 7,48%. Cela pourrait être attrayant pour les investisseurs axés sur le revenu, surtout compte tenu de la rentabilité de l'entreprise au cours des douze derniers mois. Cependant, il convient de noter que l'action a subi une baisse significative, avec un recul de 25,95% au cours de la semaine dernière et une chute de 35,51% au cours des six derniers mois, reflétant les défis décrits dans l'article.
Le chiffre d'affaires de l'entreprise pour les douze derniers mois s'élève à 3.463 millions de dollars, avec un EBITDA de 946 millions de dollars. Bien que ces chiffres soient substantiels, le taux de croissance de l'EBITDA de -9,73% sur la même période souligne les vents contraires auxquels l'entreprise est confrontée, en particulier dans les revenus publicitaires politiques comme mentionné dans l'article.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.