Lundi, Evercore ISI, une société d'investissement de premier plan, a relevé l'objectif de cours de Hawaiian Electric (NYSE: HE) à 11,00 $, contre 9,00 $ précédemment, tout en maintenant une notation "In Line" pour l'action. Cet ajustement fait suite à la résolution par Hawaiian Electric de son risque de continuité d'exploitation, ce qui a soulagé l'entreprise des pressions de financement immédiates.
Hawaiian Electric avait initialement fait face à un obstacle financier important en raison d'une charge de règlement de 1,7 milliard $ comptabilisée au deuxième trimestre 2024. Cette charge avait été classée comme un passif à court terme, obligeant l'entreprise à obtenir un financement avant le 3 mars 2025 pour éviter un défaut lors du dépôt de ses états financiers annuels pour 2024. Cependant, avec les résultats du troisième trimestre 2024, l'entreprise a restructuré son passif, prévoyant de payer le règlement en quatre versements annuels égaux. La provision totale révisée pour le règlement s'élève désormais à 1,92 milliard $.
La récente offre d'actions ordinaires de l'entreprise et d'autres mesures de liquidité ont fourni suffisamment de liquidités pour couvrir le premier versement du règlement. La direction a confirmé que les mesures prises ont atténué les inquiétudes concernant la capacité de l'entreprise à poursuivre son exploitation. L'examen stratégique de sa filiale Pacific Current par Hawaiian Electric est en cours. Pacific Current comprend plusieurs projets non réglementés avec des flux de trésorerie constants, incluant diverses installations allant du solaire à la biomasse et au stockage.
La Hawaii Public Utilities Commission avait précédemment rejeté la proposition de Hawaiian Electric d'acheter l'installation Hamakua, un actif important de Pacific Current, pour 86 millions $ en mai 2017. Malgré cela, l'entreprise a acquis l'actif en septembre 2017 sous la filiale Pacific Current pour une somme non divulguée. Lors de l'alerte résultats du quatrième trimestre 2017, Hawaiian Electric avait prévu que l'actif Hamakua contribuerait à environ 3-4 millions $ à leur bénéfice par action (BPA).
Evercore ISI estime que Hawaiian Electric pourrait réaliser 50-100 millions $ de Pacific Current, en tenant compte de la croissance potentielle des bénéfices provenant de nouveaux actifs, malgré la prise en compte d'éventuelles dépréciations. Cette évaluation est basée sur un multiple de 15,0x du BPA 2026. L'examen stratégique de Pacific Current et la capacité de l'entreprise à faire face à ses obligations financières sont des facteurs clés notés par la société d'investissement dans son évaluation de l'action de Hawaiian Electric.
Dans d'autres nouvelles récentes, Hawaiian Electric a connu des développements importants. L'entreprise a réussi à lever environ 558 millions $ grâce à une offre d'actions, qui contribuera à un règlement potentiel dans le litige des incendies de forêt de Maui et à des fins générales de l'entreprise. De plus, l'entreprise a annoncé une offre d'actions ordinaires de 500 millions $, avec des options pour les souscripteurs d'acheter 75 millions $ supplémentaires.
Evercore ISI a ajusté l'objectif de cours pour Hawaiian Electric, l'augmentant à 11,00 $ contre 9,00 $, suite à la résolution par l'entreprise d'un risque financier important. Hawaiian Electric avait fait face à un risque de défaut potentiel en raison d'une charge de règlement de 1,7 milliard $, mais avec les développements récents, le risque de continuité d'exploitation a été considérablement réduit.
De plus, l'entreprise a accepté de payer environ 1,99 milliard $ dans le cadre d'un règlement juridique lié aux incendies de forêt de Maui, les paiements devant commencer à partir de mi-2025. Cela fait suite à une perte nette au deuxième trimestre de 1,30 milliard $, largement due à une charge liée aux incendies de forêt de 1,71 milliard $.
Hawaiian Electric mène également un examen stratégique de sa filiale, Pacific Current, qui pourrait potentiellement rapporter 50-100 millions $ à l'entreprise.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire à la situation financière de Hawaiian Electric. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 1,75 milliard $, avec un ratio cours/valeur comptable de 1,11 pour les douze derniers mois se terminant au T3 2024. Cette métrique d'évaluation s'aligne sur l'objectif de cours mis à jour d'Evercore ISI et reflète l'évaluation actuelle du marché des actifs de l'entreprise par rapport à son cours de bourse.
Les conseils InvestingPro soulignent que Hawaiian Electric a maintenu le versement de dividendes pendant 53 années consécutives, démontrant un engagement à long terme envers les rendements pour les actionnaires. Cependant, il est important de noter que l'entreprise n'était pas rentable au cours des douze derniers mois, avec une marge bénéficiaire brute négative de -82,54% et une marge de résultat d'exploitation de -93,0% pour la même période.
Ces métriques financières soulignent les défis auxquels Hawaiian Electric est confrontée, comme discuté dans l'article concernant les charges de règlement et les pressions de financement. La capacité de l'entreprise à naviguer dans ces difficultés tout en maintenant son historique de dividendes sera cruciale pour la confiance des investisseurs.
Pour les lecteurs cherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 5 conseils supplémentaires qui pourraient fournir plus d'informations sur la santé financière et les perspectives futures de Hawaiian Electric.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.