Lundi, JPMorgan a mis à jour ses perspectives sur BorgWarner (NYSE:BWA), relevant l'objectif de cours à 51,00 $ contre 50,00 $ précédemment, tout en maintenant une recommandation Surpondérer sur l'action.
La décision de la firme fait suite aux bénéfices du troisième trimestre de BorgWarner, qui ont dépassé à la fois les attentes de JPMorgan et celles du marché dans son ensemble. Cette performance intervient malgré les défis de la demande qui ont impacté d'autres fournisseurs, entraînant des revenus légèrement inférieurs aux prévisions.
BorgWarner a annoncé un chiffre d'affaires au troisième trimestre de 3.449 millions $, légèrement inférieur à l'estimation de JPMorgan de 3.477 millions $ et au consensus Bloomberg de 3.516 millions $.
Cependant, le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) de l'entreprise a atteint 350 millions $, dépassant l'estimation de JPMorgan de 330 millions $ et le consensus de 332 millions $. La marge plus élevée que prévu de 10,1% a contribué à ce dépassement, l'estimation de JPMorgan étant de 9,5% et le consensus de 9,4%.
Le bénéfice par action (BPA) de l'entreprise pour le trimestre s'est élevé à 1,09 $, nettement supérieur aux prévisions de JPMorgan de 0,93 $ et au consensus de 0,94 $. Le flux de trésorerie disponible pour le trimestre a été annoncé à 201 millions $, légèrement inférieur aux 269 millions $ attendus par JPMorgan et au consensus de 301 millions $.
BorgWarner a annoncé plusieurs nouveaux contrats commerciaux au cours du trimestre, notamment des contrats pour des boîtes de transfert avec un constructeur nord-américain pour leurs pick-ups pleine grandeur, des réchauffeurs de liquide de refroidissement haute tension avec des constructeurs en Asie, et un turbocompresseur haute performance pour la Chevrolet Corvette ZR1 de General Motors.
Malgré une perspective réduite pour les ventes de produits électroniques pour l'ensemble de l'année 2024, la base de clients diversifiée de l'entreprise, ses offres de produits et sa forte exécution sont considérées comme des moteurs positifs pour la marge et les bénéfices à court et moyen terme.
JPMorgan a ajusté ses prévisions pour l'EBIT ajusté de BorgWarner en 2024 à 1.401 millions $ contre 1.369 millions $ précédemment, pour 2025 à 1.530 millions $ contre 1.515 millions $, et pour 2026 à 1.660 millions $ contre 1.635 millions $. L'augmentation de l'objectif de cours à 51 $ est basée sur ces estimations plus élevées pour les années à venir.
L'analyste a cité la faible valorisation de BorgWarner, son bilan de qualité investissement et sa capacité à relever ses perspectives de bénéfices dans un environnement difficile comme facteurs clés pour la recommandation Surpondérer.
Dans d'autres actualités récentes, BorgWarner a connu des développements managériaux et financiers importants. L'entreprise a annoncé une transition de leadership avec Joseph Fadool qui succédera à Frédéric Lissalde en tant que Président et PDG, suite au départ à la retraite prévu de Lissalde le 6 février 2025. La nomination de Fadool, approuvée par le conseil d'administration de l'entreprise, devrait maintenir l'excellence opérationnelle et stimuler la création de valeur pour les parties prenantes.
BorgWarner a également annoncé une solide performance au troisième trimestre, avec des ventes organiques dépassant 3,4 milliards $, malgré une baisse de 5% en glissement annuel. L'entreprise a surperformé le marché, qui a connu une baisse de 6%, et a renforcé sa marge d'exploitation ajustée à 10,1%, contribuant à une augmentation du bénéfice par action (BPA) à 1,09 $.
De plus, BorgWarner a achevé un programme de rachat d'actions de 400 millions $ et a prévu des perspectives positives pour l'année complète, prévoyant des ventes entre 14,0 milliards $ et 14,2 milliards $ et un BPA ajusté de 4,15 $ à 4,30 $.
Ces développements récents reflètent la résilience de BorgWarner dans un marché difficile et son focus stratégique sur la gestion des coûts, les nouveaux contrats de produits et une forte performance dans le segment des batteries. L'entreprise reste engagée à gérer efficacement les coûts et à adapter ses processus de production pour l'électrification.
Perspectives InvestingPro
La performance récente de BorgWarner, comme soulignée dans l'analyse de JPMorgan, s'aligne avec plusieurs insights clés d'InvestingPro. Le ratio P/E de l'entreprise de 8,7 et le ratio P/E ajusté de 7,27 pour les douze derniers mois jusqu'au T3 2024 soulignent son faible multiple de bénéfices, soutenant le point de vue de JPMorgan sur l'attractivité de la valorisation de l'entreprise. Ceci est renforcé par un Tip InvestingPro indiquant que BWA "se négocie à un faible ratio P/E par rapport à la croissance des bénéfices à court terme".
La santé financière de l'entreprise semble robuste, avec un Tip InvestingPro notant que "les flux de trésorerie peuvent couvrir suffisamment les paiements d'intérêts", ce qui s'aligne avec la mention par JPMorgan du bilan de qualité investissement de BorgWarner. De plus, BWA a maintenu ses paiements de dividendes pendant 12 années consécutives, démontrant des rendements constants pour les actionnaires malgré les défis de l'industrie.
Alors que JPMorgan a relevé ses prévisions d'EBIT, il convient de noter que le chiffre d'affaires de BorgWarner pour les douze derniers mois jusqu'au T3 2024 s'élevait à 14,17 milliards $, avec une modeste croissance du chiffre d'affaires de 1,26%. Ces données fournissent un contexte à la performance de l'entreprise dans un environnement difficile, comme mentionné dans l'article.
Pour les investisseurs cherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 10 tips supplémentaires pour BorgWarner, fournissant des insights plus approfondis sur la position financière de l'entreprise et sa performance sur le marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.