Mercredi, Canaccord Genuity a ajusté ses perspectives concernant les actions de Bioventus Inc (NASDAQ:BVS), augmentant l'objectif de cours à 15$ contre 12$ précédemment, tout en maintenant une recommandation d'achat sur le titre. Cette décision fait suite aux solides résultats du troisième trimestre de Bioventus, qui ont dépassé les attentes en termes de chiffre d'affaires, d'EBITDA ajusté et de BPA pro forma.
Bioventus a connu une croissance à deux chiffres dans ses segments Traitements de la douleur et Solutions chirurgicales, et a rapporté une meilleure exécution des ventes pour son activité Exogen.
Bien qu'ayant relevé la limite inférieure de ses prévisions de chiffre d'affaires et de BPA ajusté, la société anticipe un ralentissement relatif de la croissance d'une année sur l'autre pour le quatrième trimestre par rapport au troisième. Cette projection est attribuée au fait que l'entreprise fait face à des comparaisons plus difficiles en raison de l'amélioration de ses performances au quatrième trimestre 2023.
La société a également indiqué qu'elle s'attend à un certain ralentissement de son activité de stimulateurs de croissance osseuse (BGS) au cours des prochains trimestres, alors qu'elle intègre de nouveaux distributeurs, un processus qui avait été précédemment reporté en raison des défis de la chaîne d'approvisionnement plus tôt dans l'année.
Néanmoins, Bioventus s'est dite confiante dans sa capacité à réaliser une croissance à deux chiffres dans les ultrasons, une croissance supérieure à celle du marché dans les traitements à l'acide hyaluronique (HA), et une croissance de l'ordre de 1 à 5% pour Exogen d'ici 2025.
En plus de ces perspectives de croissance, Bioventus vise une amélioration de la marge d'EBITDA ajustée de plus de 100 points de base après 2025 et une accélération significative du flux de trésorerie d'exploitation en réduisant les niveaux de stocks, les charges d'intérêts et les coûts ponctuels en espèces. La société a également réitéré son objectif de ramener son ratio dette nette/EBITDA ajusté en dessous de 3x avant la fin de 2025.
Bioventus prévoit de céder son activité de réadaptation avancée, la transaction devant être conclue fin 2024 ou début 2025. Bien que cette activité ne représente qu'une petite partie du profil financier de l'entreprise, la vente devrait contribuer à réduire la dette et à affiner davantage le focus du portefeuille de la société.
L'analyse de la firme suggère que Bioventus passe d'un narratif de redressement à un narratif d'exécution, l'entreprise démontrant une amélioration de ses performances commerciales dans ses principales unités d'affaires. Malgré la concurrence, la flexibilité financière de Bioventus devrait soutenir des investissements continus dans les activités commerciales et la recherche et développement, permettant à l'entreprise de rester compétitive sur le marché.
Dans d'autres actualités récentes, Bioventus Inc. maintient une forte trajectoire financière, soulignée par une augmentation de 14% de la croissance organique du chiffre d'affaires au deuxième trimestre 2024. La société a également revu à la hausse ses prévisions financières pour l'année, projetant un chiffre d'affaires net, un EBITDA ajusté et un bénéfice par action ajusté plus élevés.
Cette croissance a été principalement tirée par les segments Solutions chirurgicales et Traitements de la douleur, avec des contributions significatives des lignes de produits Ultrasons et Substituts de greffe osseuse, et une augmentation de la demande pour les traitements de l'arthrose.
Dans un mouvement stratégique, Bioventus a annoncé son intention de céder son activité de réadaptation avancée. La cession, vue favorablement par Canaccord Genuity, devrait réduire d'environ 20.000$ la dette existante de l'entreprise, bien qu'elle entraînera une perte d'environ 9% de son chiffre d'affaires sur les douze derniers mois et d'environ 6% de son EBITDA ajusté sur la même période.
Malgré une augmentation des dépenses d'exploitation totales ajustées due à des commissions de vente plus élevées et à une main-d'œuvre croissante, le segment International a crû de 4%, avec une accélération attendue dans la dernière partie de l'année. L'activité HA de l'entreprise, en particulier le produit Durolane, gagne avec succès des parts de marché alors que Bioventus se concentre sur l'expansion géographique et l'investissement dans des zones à fort potentiel de croissance.
Dans le cadre de ces développements récents, l'entreprise prévoit une croissance continue à un chiffre moyen pour l'activité Exogen tout au long de l'année et a mis à jour ses prévisions financières pour 2024, signalant sa confiance dans sa performance et sa position sur le marché.
Perspectives InvestingPro
La performance récente et les perspectives futures de Bioventus Inc s'alignent sur plusieurs indicateurs clés et insights d'InvestingPro. La croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise de 10,4% sur les douze derniers mois et une croissance trimestrielle du chiffre d'affaires de 15,04% au T3 2024 soutiennent l'évaluation positive de Canaccord Genuity concernant les solides résultats du troisième trimestre de Bioventus.
Les conseils InvestingPro soulignent que le bénéfice net de Bioventus devrait croître cette année, et les analystes prévoient que l'entreprise sera rentable cette année. Cela s'aligne avec l'amélioration des performances de l'entreprise et son objectif d'améliorer les marges d'EBITDA ajustées. L'action a également montré un fort rendement au cours des trois derniers mois, avec un rendement total du prix de 41,9%, reflétant la confiance des investisseurs dans la stratégie de redressement de l'entreprise.
Cependant, il convient de noter que Bioventus se négocie actuellement à un multiple de valorisation EBITDA élevé, ce que les investisseurs devraient prendre en compte à la lumière des perspectives de croissance de l'entreprise et de ses plans de réduction de la dette. Pour une analyse plus complète, InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires pour Bioventus, fournissant aux investisseurs une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.