Mercredi, Keefe, Bruyette & Woods a ajusté son objectif de cours pour MediaAlpha (NYSE: MAX), le réduisant à 22$ contre 26$ précédemment, tout en maintenant une recommandation à Surperformance.
L'analyste de la firme a cité la force soutenue du secteur de l'assurance dommages (P&C) comme un facteur positif qui devrait contrebalancer les effets négatifs potentiels d'une plainte de la Federal Trade Commission (FTC) contre l'activité Santé de MediaAlpha. Malgré les problèmes rencontrés par le segment Santé, qui contribue à 25% des bénéfices, l'analyste estime que la valorisation de l'entreprise reste attrayante.
Les perspectives de l'analyste suggèrent que même dans un scénario sévère où l'activité Santé serait complètement arrêtée, les ratios de valorisation se situeraient à 8-9 fois la valeur d'entreprise par rapport au bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement ajusté (VE/EBITDA ajusté) pour les estimations de l'exercice 2026.
La valorisation actuelle est perçue comme attrayante, avec un ratio VE/EBITDA ajusté de 6-7 fois pour la même période. L'analyse d'InvestingPro montre que le ratio VE/EBITDA actuel de l'entreprise est de 19,98x, avec une forte croissance des revenus de 72,47% sur les douze derniers mois, suggérant un potentiel significatif de création de valeur.
MediaAlpha a également subi une pression à la baisse la semaine dernière en raison d'une proposition du Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) visant à limiter les activités des "courtiers en données". Cependant, l'analyste s'attend à ce que cela ait un impact minimal sur les opérations de l'entreprise. Les prévisions révisées de l'analyste pour l'EBITDA ajusté des exercices 2024, 2025 et 2026 s'élèvent respectivement à 92 millions $, 118 millions $ et 130 millions $.
La réduction de l'objectif de cours à 22$ est justifiée par l'application d'un multiple de 12 fois les bénéfices de l'entreprise, une baisse par rapport au multiple de 20 fois précédemment utilisé. Cet ajustement rapproche la valorisation des multiples historiques moyens, qui se situent entre le bas et le milieu de la dizaine, et reflète la capacité bénéficiaire démontrée de l'entreprise.
L'analyse de la juste valeur d'InvestingPro indique que MediaAlpha est actuellement sous-évaluée, avec des objectifs d'analystes allant de 13$ à 30$, suggérant un potentiel de hausse significatif par rapport aux niveaux actuels.
Dans d'autres actualités récentes, MediaAlpha a été sous les projecteurs en raison d'une série de développements. L'entreprise a rapporté une forte performance au troisième trimestre 2024, avec une valeur de transaction record de 451 millions $ et un EBITDA ajusté de 26,3 millions $.
Pour le quatrième trimestre, l'entreprise prévoit une valeur de transaction entre 470 millions $ et 495 millions $, des revenus allant de 275 millions $ à 295 millions $, et un EBITDA ajusté entre 29,5 millions $ et 32,5 millions $.
Cependant, MediaAlpha fait également l'objet d'un examen minutieux de la part de la Federal Trade Commission (FTC) concernant des violations présumées liées aux pratiques de publicité, de marketing et de données. Le personnel de la FTC cherche à obtenir à la fois des mesures injonctives et monétaires, ainsi que des pénalités civiles de la part de MediaAlpha. L'entreprise a pleinement coopéré à l'enquête de la FTC.
RBC Capital Markets a ajusté ses perspectives sur MediaAlpha, réduisant l'objectif de cours à 20$ contre 23$ tout en maintenant une recommandation à Surperformance sur l'action. La décision de baisser l'objectif de cours est attribuée à un multiple cible réduit, qui vise à tenir compte des incertitudes à court terme découlant du règlement avec la FTC.
Malgré les préoccupations en cours liées à la FTC, RBC Capital considère les fondamentaux de l'entreprise comme très solides et maintient sa confiance dans la forte reprise du marché de l'assurance dommages.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.