Vendredi, Piper Sandler a ajusté ses perspectives sur les actions de LyondellBasell Industries (NYSE:LYB), réduisant l'objectif de cours à 112$ contre 117$ précédemment. La firme a maintenu sa recommandation Surpondérer sur le titre. Cette révision fait suite à la publication des résultats du troisième trimestre de l'entreprise et à la mise à jour des prévisions pour le quatrième trimestre, ainsi qu'aux récentes vérifications au sein du secteur.
La modification de l'objectif de cours s'accompagne d'un léger ajustement du multiple de valorisation, désormais fixé à 8,3 fois la valeur d'entreprise par rapport au bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (VE/EBITDA) attendu pour 2025, en baisse par rapport aux 8,5 fois précédents.
Cet ajustement est attribué à un recalibrage du niveau de bénéfices attendu à mi-cycle qui, malgré une réduction des bénéfices prévus, est considéré comme plus fidèlement représenté après la révision.
L'analyse de Piper Sandler suggère une reprise plus progressive pour les principaux produits de LyondellBasell, en grande partie due à un rebond plus faible que prévu en Europe et en Asie. Cependant, le mix robuste de ventes nationales et d'exportations de l'entreprise, associé à l'avantage des matières premières à faible coût aux États-Unis, devrait continuer à générer de solides bénéfices dans le pays.
La firme a également souligné l'avantage concurrentiel fourni par les faibles coûts, qui renforce l'attrait des exportations américaines, en particulier pour les dérivés de l'éthylène. Cette dynamique devrait maintenir le marché intérieur en équilibre et soutenir des niveaux de prix supérieurs à ce qu'ils pourraient être sans ces avantages de coûts.
Dans d'autres actualités récentes, LyondellBasell Industries a annoncé un bénéfice par action de 1,88$ et un EBITDA de 1,2 milliard $ au troisième trimestre, malgré des conditions de marché difficiles. BofA Securities a revu à la baisse son estimation de l'EBITDA du quatrième trimestre pour l'entreprise à 954 millions $, contre 1.082 millions $ précédemment, entraînant une réduction de l'objectif de cours à 96$ contre 98$ auparavant. Les projections de la firme indiquent une potentielle hausse des marchés du polyéthylène et une certaine reprise dans le segment Intermédiaires & Dérivés.
Citi, KeyBanc et Jefferies ont également ajusté leurs positions, Citi réduisant l'objectif de cours à 92$, KeyBanc maintenant sa recommandation Pondération du secteur, et Jefferies abaissant l'objectif de cours à 96$. Ces ajustements sont basés sur des facteurs tels que la faiblesse persistante du segment des intermédiaires et dérivés, la faible demande de biens durables, et des perspectives prudentes pour la performance financière de l'entreprise.
Malgré ces défis, les initiatives stratégiques de LyondellBasell, y compris la construction de l'usine de recyclage MoReTec-1 et la fermeture prévue de la raffinerie de Houston, se poursuivent comme prévu.
L'entreprise vise à débloquer au moins 600 millions $ d'EBITDA annuel d'ici fin 2024, avec un objectif de 1 milliard $ d'ici fin 2025. Ces développements récents reflètent l'accent stratégique de LyondellBasell sur une allocation disciplinée du capital et l'optimisation des opérations pour assurer une valeur à long terme.
Perspectives InvestingPro
Les indicateurs financiers et la performance boursière de LyondellBasell Industries offrent un contexte supplémentaire à l'analyse de Piper Sandler. Le ratio P/E de l'entreprise de 13,12 suggère une valorisation relativement modeste, ce qui s'aligne avec la recommandation Surpondérer maintenue par la firme malgré la réduction de l'objectif de cours. L'impressionnant rendement du dividende de LyondellBasell de 6,14% et un taux de croissance du dividende de 7,2% sur les douze derniers mois soulignent son attrait pour les investisseurs axés sur le revenu, compensant potentiellement certaines préoccupations concernant la reprise progressive des principaux produits.
Les conseils InvestingPro soulignent que LyondellBasell a maintenu le versement de dividendes pendant 13 années consécutives, renforçant son engagement envers les rendements pour les actionnaires même dans des conditions de marché difficiles. De plus, le rendement élevé du capital investi de l'entreprise suggère une utilisation efficace des fonds, ce qui pourrait soutenir sa position concurrentielle sur le marché américain, comme l'a noté Piper Sandler.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.